Euro, libra a další riziková aktiva prudce vzrostla vůči dolaru, který po projevu Jeroma Powella v Jackson Hole oslabil.
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve svém pátečním vystoupení naznačil, že centrální banka v září pravděpodobně sníží úrokovou sazbu poté, co základní sazbu ponechala beze změny prvních osm měsíců roku. Tento očekávaný krok odráží probíhající hodnocení ekonomických údajů, které ukazují známky slábnoucí inflace v kombinaci s mírným růstem. Trhy zareagovaly znatelným nadšením, zaznamenaly příliv kapitálu do aktiv citlivých na úrokové sazby.
Navzdory optimismu však analytici varují před přehnanou důvěrou. Přestože je snížení sazeb pravděpodobné, stále závisí na nadcházejících ekonomických ukazatelích, zejména na srpnových datech o zaměstnanosti a inflaci. Jakákoli odchylka od očekávání by mohla změnit plány Fedu a ovlivnit načasování snížení sazeb. Je třeba zohlednit i globální kontext. Politika hlavních centrálních bank, obchodní vztahy a geopolitické faktory mohou významně ovlivnit rozhodování Fedu. Obchodníci by proto měli postupovat opatrně a nespoléhat se pouze na Powellova slova, ale brát v úvahu širší spektrum informací při tvorbě svých strategií.
Powell poukázal na měnící se bilanci rizik, která si může vyžádat úpravu politiky, přičemž odkazoval na neočekávaně slabé údaje o zaměstnanosti zveřejněné po červencovém zasedání Fedu. Současně zdůraznil přetrvávající riziko vyšší inflace, podporované cly prezidenta Donalda Trumpa, která by se mohla stát předmětem diskuse na nadcházejícím zářijovém zasedání ve Washingtonu o tempu a samotné nezbytnosti snížení sazeb.
Powell využil svého projevu také k aktualizaci širšího rámce měnové politiky Fedu, čímž uzavřel oficiální revizi zahájenou koncem loňského roku.
Představitelé Fedu se rozhodli zvrátit změny zavedené při posledním přezkumu v roce 2020, což odráží rozdíl mezi politickými výzvami, kterým čelili v posledních pěti letech, a těmi, s nimiž se setkali v pěti letech před pandemií. Zejména upustili od strategie z roku 2020, která slibovala, že inflace bude po určitou dobu po obdobích, kdy byla pod cílem, mírně nad 2% cílem.
Představitelé také upravili způsob, jakým popisují cíl maximální zaměstnanosti: už nebudou upřednostňovat "nedostatek" při jeho dosahování – úpravu z roku 2020, která znamenala odklon od dlouholeté praxe "preventivního" zpřísňování.
Během sobotního panelu, na kterém vystoupili šéfové tří hlavních centrálních bank, se guvernéři Bank of Japan a Bank of England zdrželi komentářů k výhledu měnové politiky a místo toho diskutovali o problémech spojených s rozšiřováním pracovní síly v jejich zemích.
V Japonsku, kde stárnoucí populace a nízká porodnost vytvářejí tlak na pracovní trh a podporují inflaci, guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uvedl, že zvýšení počtu žen v zaměstnání na plný úvazek a nábor více zahraničních pracovníků by mohly pomoci problém řešit.
Guvernér Bank of England Andrew Bailey poznamenal, že kombinace slabé produktivity práce a nízké účasti pracovní síly způsobila, že Spojené království čelí "akutní výzvě zvýšení potenciálních růstových sazeb".
Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagarde přinesla optimističtější poselství a uvedla, že evropský trh práce se ukázal být překvapivě odolný tváří v tvář jednorázovému inflačnímu šoku a agresivnímu zvyšování sazeb.
Technický obraz pro EUR/USD: V tuto chvíli potřebují kupci převzít kontrolu nad úrovní 1,1740. Teprve poté budou moci cílit na otestování 1,1780. Odtud je možný pohyb směrem k 1,1830, i když dosažení této úrovně bez podpory velkých hráčů bude obtížné. Konečným růstovým cílem je maximum na 1,1865. V případě poklesu očekávám výrazný zájem o nákupy kolem 1,1700. Pokud se neobjeví, bude lepší vyčkat na obnovení minima 1,1655 nebo otevřít long pozice od 1,1625.
Technický obraz pro GBP/USD: Kupci libry musí prorazit nejbližší rezistenci na 1,3530. Teprve pak mohou mířit na 1,3560, nad kterou bude průraz obtížnější. Nejvzdálenější růstový cíl je na úrovni 1,3590. V případě poklesu se medvědi pokusí získat kontrolu nad 1,3490. Pokud uspějí, průraz tohoto pásma by vážně poškodil býčí pozice a stáhl GBP/USD k minimu 1,3455 s možností dalšího pohybu směrem k 1,3425.
