Vlnový vzorec ve 4hodinovém grafu EUR/USD se už několik měsíců nezměnil, což je povzbudivé. I během tvorby korekčních vln zůstává struktura celistvá. To umožňuje přesné prognózy. Je třeba poznamenat, že vlnové struktury nevypadají vždy jako z učebnice. V současné době však struktura vypadá velmi jasně.
Budování růstového segmentu trendu pokračuje, zatímco zpravodajské pozadí většinou dolar nepodporuje. Pokračuje také obchodní válka zahájená Donaldem Trumpem a konfrontace s Fedem. Rostou "holubičí" očekávání. Trumpův "jeden velký zákon" přidá k americkému státnímu dluhu 3 bil. USD, zatímco prezident USA nadále zvyšuje a zavádí nová cla. Trh hodnotí výsledky prvních šesti měsíců Trumpova působení velmi špatně, přestože hospodářský růst ve 2. čtvrtletí činil 3 %.
V tuto chvíli je možné předpokládat, že formace vlny 4 je dokončena. Pokud je to tak, začala výstavba impulzní vlny 5 s cíli až na úrovni 1,25. Samozřejmě, že by korekční struktura vlny 4 mohla mít delší pětivlnovou formu, ale vycházím z nejpravděpodobnějšího scénáře.
Kurz EUR/USD v pondělí do začátku americké seance klesl o 30 bazických bodů, avšak dnešní obchodní amplituda je nízká. Powellův páteční projev vyvolal prudký pokles poptávky po americké měně a v pondělí trh neprojevil žádný záměr své závěry revidovat. Chyba spočívá v tom, že Powell neposkytl žádné holubičí signály. Jeho ujištění, že je snížení sazeb v září možné, neznamená, že se další zpráva NonFarm Payrolls neukáže být silná nebo že inflace znovu nutně poroste. Rozhodnutí Fedu proto bude záviset na nadcházejících datech a na trendech vývoje inflace a trhu práce za poslední čtyři měsíce, nikoli tři.
"Ochladnutí" amerického trhu práce mohlo být "šokovou reakcí" na Trumpovu globální obchodní válku. Pokud ekonomika ve 2. čtvrtletí rostla, nezaměstnanost by neměla stoupat. Powell v pátek otevřeně zmínil nízkou míru nezaměstnanosti. Na základě toho Powell sám pochybuje, že zpomalení trhu práce bude pokračovat. Prakticky nikdo však nyní nepochybuje, že inflace poroste. Pokud trh práce v srpnu ukáže známky oživení, Fed může v září měnové uvolnění odmítnout. V takovém případě neočekávám silnou poptávku po dolaru, protože absence změn v politice Fedu není pozitivním faktorem pro měnu. Pouze odráží nepřítomnost nových negativ. Nicméně trh z Powellova pátečního projevu vyvodil nelogické závěry a, jak ukazuje pondělí, s těmito závěry je spokojen.
Obecné závěry
Na základě analýzy EUR/USD docházím k závěru, že nástroj nadále buduje růstový segment trendu. Vlnový vzorec stále zcela závisí na zpravodajském pozadí spojeném s Trumpovými rozhodnutími a americkou zahraniční politikou. Cíle trendu mohou sahat až k úrovni 1,25. Proto nadále zvažuji nákupy s cíli kolem 1,1875, což odpovídá Fibonacciho úrovni 161,8 %, a výše. Předpokládám, že vlna 4 je dokončena, což znamená, že stále je vhodný čas k nákupu.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a jasné. Komplexní struktury se těžko obchodují a často se mění.
- Pokud si nejste jistí tím, co se na trhu děje, je lepší se držet stranou.
- Absolutní jistota ve směru trhu neexistuje a nikdy nebude. Vždy je nutné pamatovat na ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými formami analýzy a obchodními strategiemi.
