Kromě korekce amerického dolaru vykazoval pár EUR/USD v pondělí klesající tendenci i z jiného důvodu. Obchodníci interpretovali německé indexy IFO jako pro euro negativní (nebo alespoň jako nejednoznačné). Podle mého názoru byla tato zpráva pro jednotnou měnu rozhodně příznivá, ale nic se tím nemění.
Německý index podnikatelského klimatu IFO se dostal do "zelených čísel" a v srpnu vzrostl na 89,0 bodů (prognóza 88,7). Jedná se o nejvyšší hodnotu od května 2024, přičemž tento ukazatel v posledních osmi měsících neustále rostl. Index očekávání také prudce vzrostl na 91,6, což je nejvyšší hodnota za dva roky (od dubna 2023).
Index současné situace se však mírně zhoršil: namísto prognózovaných 86,7 vzrostl pouze na 86,4 bodů (po červencových 86,5 bodech).
Celkově zveřejněné údaje naznačují silnější důvěru podnikatelů v nadcházející měsíce. Pokles indexu současné situace však naznačuje, že skutečné podmínky pro podniky zůstávají křehké. Zástupce IFO uvedl, že německá ekonomická aktivita se zotavuje pomalu – "klíčící" optimismus zatím není podložen solidními makroekonomickými daty.
Tato zpráva, která celkově byla nakloněna euru, kupcům páru EUR/USD nepomohla. Jedním z důvodů byly pesimistické výroky německého kancléře Friedricha Merze, který na konferenci strany CDU řekl, že Německo už nemůže financovat "současný sociální stát". Podle jeho slov není moderní sociální model země "finančně udržitelný" a výdaje na sociální dávky letos překonaly loňský rekord (47 miliard eur), a pokud systém nebude reformován, bude tato částka v důsledku stárnutí populace a vyšší nezaměstnanosti dále růst.
Takové pesimistické komentáře německého kancléře zesílily tlak na euro, včetně kurzu EUR/USD. Indexy IFO to nedokázaly vyvážit, zejména proto, že zpráva obsahovala "chybu" (index současné situace), na kterou se trh zaměřil.
Lze však důvěřovat jižnímu impulsu na páru EUR/USD? Podle mého názoru ne. O osudu tohoto trendu nerozhodne euro, ale dolar. Vektor cenového pohybu bude definován klíčovými makroekonomickými zprávami tohoto týdne. Buď se kupci znovu pokusí dosáhnout oblasti 1,18 nebo prodejci stáhnou pár zpět do pásma 1,1600–1,1650.Pozornost se soustředí na tři zprávy:
- Index spotřebitelské důvěry v USA (Conference Board) – bude zveřejněn zítra, tj. 26. srpna. Prognózy naznačují mírný pokles (na 96,3) po neočekávaném nárůstu v minulém měsíci (97,2).
- Druhý odhad růstu HDP USA za 2. čtvrtletí – bude zveřejněn ve čtvrtek. První odhad ukázal růst o 3,0 %, hlavně díky prudkému 30% poklesu dovozu. Většina analytiků očekává, že druhý odhad bude shodný s prvním. Ale i malá revize směrem dolů by mohla silně zatížit americký dolar.
- Jádrový index cen PCE (červenec) – bude zveřejněn v pátek 29. srpna. Prognózy předpokládají, že index zůstane beze změny na 2,8 % (stejná úroveň jako v červnu a květnu).
Obchodní strategie pro EUR/USD budou spočívat na těchto "třech pilířích". Pokud se výsledky dostanou do "červené zóny" (zejména jádrový PCE), trh bude opět mluvit o tom, že Fed do konce roku dvakrát sníží sazby. Pokud data překvapí růstem, pár se dostane pod značný tlak.
Prozatím zůstávají prioritou long pozice. Neschopnost medvědů prolomit rozhodujícím způsobem support 1,1680 (horní hranice cloudu Kumo v grafu 4H) naznačuje, že současný pokles je stále korekční. Technický obraz to potvrzuje: pár se ve 4H obchoduje nad všemi liniemi Ichimoku a mezi středním a horním Bollingerovým pásmem. Denní graf ukazuje podobnou situaci (Ichimoku tvoří býčí signál parade of lines). Pro jistotu však sledujte chování ceny kolem supportu 1,1680. Pokud tam jižní impuls zeslábne, kupci se pravděpodobně pokusí o odraz s prvním cílem na 1,1740 (horní bollingerovo pásmo ve 4H).
