Americký dolar v pátek pokračoval v oslabování ihned poté, co zveřejněná data ukázala, že index výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA nepřekonal očekávání analytiků. To posouvá Federální rezervní systém (Fed) o krok blíže ke snížení úrokových sazeb ještě v tomto měsíci.
Mnohé nyní závisí na údajích z amerického trhu práce. Podle odhadů mnoha ekonomů zaměstnavatelé v srpnu neprojevovali přílišný zájem o najímání nových pracovníků, což pravděpodobně posune míru nezaměstnanosti na téměř čtyřleté maximum. To by bylo jasným důkazem stagnace trhu práce.
Ekonomové předpokládají, že v srpnu v USA vzniklo přibližně 75 000 pracovních míst a míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,3 %. Pokud se růst zaměstnanosti udrží pod hranicí 100 000 už čtvrtý měsíc v řadě, půjde o nejslabší sérii od začátku pandemie v roce 2020.
Při bližším pohledu je důležité analyzovat hlavní důvody tohoto vývoje. Odborníci zmiňují několik faktorů, včetně přetrvávající ekonomické nejistoty spojené s geopolitickou situací a zaváděnými cly. Mnohé firmy, zejména malé a střední podniky, zůstávají opatrné a odkládají rozšiřování personálu do doby, než bude ekonomický výhled jasnější.
Klíčovým faktorem je rovněž restriktivní přístup Fedu, který působí na trh práce negativně. I proto budou páteční data statistického úřadu Spojených států zásadní informací pro členy Fedu před zářijovým zasedáním. Několik představitelů Fedu už poznamenalo, že slabší růst počtu pracovních míst v posledních měsících znamená, že by výbor měl přistoupit k prvnímu snížení sazeb ještě letos. Tento týden budou obchodníci dále sledovat komentáře představitelů Fedu, včetně prezidentů regionálních poboček Alberta Musalema (St. Louis), Johna Williamse (New York) a Austana Goolsbeeho (Chicago).
S cílem podpořit silnější růst zaměstnanosti se prezident Donald Trump snaží využít cla ke korekci obchodních nerovnováh, podpoře dlouhodobých investic a stimulaci domácí výroby klíčového zboží a materiálů.
Trhy budou také sledovat další kroky vlády USA poté, co federální odvolací soud prohlásil většinu Trumpových cel za nezákonné s tím, že prezident překročil své pravomoci při jejich zavádění podle zákona o nouzových situacích. Soud však zároveň povolil, aby cla zůstala v platnosti, dokud nebude případ definitivně rozhodnut.
V nadcházejícím, zkráceném týdnu se očekává zveřejnění dalších makro dat – například srpnových průzkumů mezi výrobci a poskytovateli služeb od Institutu pro řízení zásob (ISM). Ve čtvrtek by pak vládní data měla podle odhadů ukázat prudké rozšíření obchodního deficitu za červenec, protože předběžné údaje signalizovaly nárůst dovozu v souvislosti s očekáváním vyšší celní zátěže.
Současný technický obrázek
EUR/USD: Kupci nyní potřebují prorazit úroveň 1,1715. Teprve poté může pár usilovat o otestování 1,1750. Odtud je možný pohyb k 1,1780, avšak bez podpory významných hráčů to bude obtížné. Hlavním cílem zůstává maximum na úrovni 1,1820. V případě poklesu je možné očekávat aktivitu velkých kupců až okolo úrovně 1,1685. Pokud zde support selže, bylo by lepší počkat na opětovný test minima 1,1655 nebo zvážit nákupní pozice až na úrovni 1,1630.
GBP/USD: Kupci libry potřebují překonat nejbližší rezistenci na úrovni 1,3540. Jedině to otevře cestu k 1,3565, nad kterou už bude složitější prorazit. Konečným cílem je poté úroveň 1,3590. Pokud pár oslabí, medvědi se pokusí převzít kontrolu na úrovni 1,3495. Průlom tohoto pásma by byl vážným zásahem do pozic býků a dostal by GBP/USD zpět na 1,3470, s dalším možným propadem až na 1,3440.
