Nejnovější údaje o spotřebitelské inflaci v USA zveřejněné ve čtvrtek ukázaly nárůst, přičemž meziměsíční číslo překonalo prognózy. Co bude dál? Zabrání to Fedu ve snižování sazeb?
Včerejší inflační report ukázal roční růst CPI z 2,7 % na 2,9 %, což bylo v souladu s očekáváním. Srpnový meziměsíční údaj ale vyskočil na 0,4 % (po červencových 0,2 %), zatímco se čekalo jen 0,3 %.
Podívejme se, jak trhy na tyto zprávy včera reagovaly a co můžeme čekat od Fedu příští týden.
Jak jsem už dříve naznačoval, trhy nyní mají prakticky stoprocentně započítané snížení sazeb o 0,25 % – v tuto chvíli o tom nikdo nepochybuje. Akciové trhy na zprávu o CPI jednoznačně reagovaly růstem. Nyní se pozornost investorů upírá k možnosti snížení o 0,50 % – pravděpodobnost tohoto scénáře je však pouze 8 %. Dolár oproti měnovému koši na forexu jen mírně oslabil, což je podle mě logické.
Již v létě jsem předpokládal, že oslabení dolaru v souvislosti s nižšími sazbami v ICE indexu bude omezené – hlavně kvůli tlaku (ekonomickému i politickému), který USA (zejména za Trumpa) vytvářejí na ekonomiky měn tvořících ICE Dollar Index – prostřednictvím cel a finančních povinností, které v podstatě znamenají, že Amerika "odčerpává rentu" z těchto zemí. Poté, co centrální banky těchto států již také snižovaly sazby, nelze nyní čekat výrazné posilování jejich měn vůči dolaru.
S přihlédnutím k dopadu inflačních dat nemyslím, že by to mohlo zabránit Fedu v tom, aby dne 17. září snížil základní sazbu o 0,25 %. Pokud jde pouze o CPI, neexistují podmínky pro výraznější snížení o 0,5 %. Pokud by k němu došlo, šlo by čistě o politické rozhodnutí, pod tlakem D. Trumpa a ministra financí S. Bessenta.
Co čekat na trzích dnes? Pravděpodobná je korekce na akciových trzích, zejména v USA, v očekávání posledního rozhodnutí Fedu. Díky této korekci by mohl dolar získat určitou podporu a zlato může v krátkosti oslabit. Na forexu čekám drobné korekce hlavních měn vůči dolaru.
Od dneška už mohou investoři začít vyhlížet zasedání Fedu naplánované na 16.–17. září.
Prognóza dne:
#SPX
CFD na S&P 500 CFD se po dosažení nového historického maxima obchoduje nad supportem 6 577,00. Před zasedáním Fedu lze očekávat korekci, která by v případě prolomení supportu mohla poslat kontrakt k úrovni 6 528,75. Úroveň 6 572,25 může sloužit jako signál k prodeji.
GBP/USD
Pár zůstává v hlubším bočním trendu a před zasedáním Fedu koriguje níže. Pokud se propadne pod 1,3545, lze očekávat pokles až k 1,3495. Úroveň 1,3540 lze využít jako signál k prodeji.
