V předchozích komentářích jsem došel k závěru, že osud obou hlavních měnových párů opět závisí především na toku zpráv z USA. A nejde přitom jen o události ze standardního forexového kalendáře, ale také o dění okolo souboje Trump vs. Fed, obchodní války i řešení konfliktu na Ukrajině. Prozatím však žádná z těchto událostí nemá na forexové trhy příliš silný přímý dopad.
Klíčovou událostí bude zasedání Federálního rezervního systému, i když jeho výsledek je zřejmě už dávno započítán v cenách. Nikdo na trhu nepochybuje o tom, že úroková sazba bude poprvé od loňska snížena o 25 bazických bodů. Slabost trhu práce navíc ještě zvyšuje holubičí očekávání obchodníků – tentokrát z dobrých důvodů. Podle údajů CME FedWatch je pravděpodobnost tří snížení do konce roku na úrovni 74 %. To znamená, že trh se obává vážného "ochlazení" trhu práce a čeká od Fedu rozhodnější kroky. Osobně mi není jasné, jak si Fed poradí s inflací, která při třech sníženích nevyhnutelně ještě vzroste. Právě k tomu by se měl Jerome Powell vyjádřit.
Powell může naznačit dva kroky "uvolnění", což někteří členové FOMC zmiňovali už dříve. To by signalizovalo, že se Fed stále zaměřuje hlavně na trh práce, ale inflaci nechce pustit z dohledu. Alternativně může Powell na tiskovce ještě víc zdůraznit slabost trhu práce, což by si trh mohl vyložit jako signál až pro tři snížení do konce roku. Co bude v roce 2026, to dnes nikdo netuší – složení FOMC se totiž může zásadně proměnit.
Každopádně tři snížení sazeb by daly trhu nový důvod k omezení poptávky po americkém dolaru – a právě s tím současný vlnový obrázek počítá. Pokud by Powellowy výroky naznačily jen dva kroky uvolnění, mohl by dolar alespoň na čas setrvat v pásmu, ve kterém se pohybuje poslední měsíce.
Vlnový obrázek EUR/USD
Na základě mé analýzy EUR/USD nadále rozvíjí svůj růstový trend. Vlnová struktura stále zcela závisí na toku zpráv kolem Trumpových rozhodnutí i na externí a interní politice nové administrativy. Cíl trendové vlny může sahat až k úrovni 1,25. Při konzistentním zpravodajském prostředí proto nadále zvažuji long pozice s cíli okolo 1,1875 (úroveň 161,8 % Fibo) a výše.
Vlnový obrázek GBP/USD
Vlnová struktura GBP/USD se nezměnila. Pozorujeme růstový, impulzní segment trendu. Za Donalda Trumpa mohou trhy čelit mnoha šokům a zvratům, které mohou ovlivnit i vlnový obrázek; hlavní scénář však stále platí a Trumpova politika se nemění. Cíl růstového segmentu se nachází poblíž úrovně 261,8 % Fibonacciho úrovně. Momentálně očekávám pokračování růstu v rámci vlny 3 z 5, s cílem na úrovni 1,4017.
Základní principy mé analýzy:
- Vlnové struktury musí být jednoduché a přehledné. Složité struktury se hůře obchodují a mají tendenci se měnit.
- Pokud si nejste situací na trhu jisti, raději do něj nevstupujte.
- Nikdy neexistuje 100% jistota ohledně směru trhu. Nezanedbávejte ochranné stop loss příkazy.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s dalšími přístupy a obchodními strategiemi.
