V úterý měnový pár GBP/USD pokračoval v růstu. Ráno byla zveřejněna data o nezaměstnanosti a mzdách v Británii, která však obchodníkům nabídla jen závěry bez praktického dopadu na jejich rozhodování. Například: míra nezaměstnanosti zůstala na 4,7 % – co si z toho můžeme odvodit? Nebo tempo růstu mezd mírně zpomalilo (ale zůstalo v mezích odhadů) – co z toho plyne? Vezme Bank of England tato čísla doopravdy vážně?
Z našeho pohledu byl balíček těchto britských dat zcela zbytečný. V pondělí nevyšly v USA ani v Británii žádné významné zprávy, přesto libra celý den zrychlovala svým obvyklým tempem. Je tedy zřejmé, že tato čísla náladu na trhu nijak neovlivnila. Nelze je označit za super pozitivní, ale ani za negativní. Jak je to ale s britskou inflací, jejíž zveřejnění je naplánováno na dnešní ráno?
Ta už vlastně nikoho nezajímá. Na co se nyní trh dívá? Na pokračující obchodní válku. Na možnost, že Fed nejen dvakrát sníží sazby, ale spustí celý cyklus uvolňování, který skončí sazbou na 1 %. Na to, že Bank of England nyní vůbec nemá důvod politiku uvolňovat. To znamená, že jestli srpnová inflace bude vysoká nebo nízká, je v tuto chvíli irelevantní.
Spotřebitelská inflace je aktuálně 3,8 %. Co k tomu říct v září 2025? Je to víc než dvojnásobek zářijové hodnoty z roku 2024. Inflace roste už celý rok – nejde tedy o šokovou reakci na Trumpova cla, ale o jasný trend. Inflace je téměř dvakrát vyšší než cíl. Pokud se dnes inflace v Británii zpomalí, má to nějaký význam? Nemá, protože je stále vysoká. Pokud se ještě zrychlí – má to nějaký význam? Nemá, stále je vysoká. V každém případě si Bank of England už nemůže dovolit snižovat sazby. A právě proto dostává libra další důvody k dalšímu posilování.
Pokud by alespoň americká makro data hrála ve prospěch dolaru, mohli bychom čekat na další pauzu v rostoucím trendu GBP/USD. Jenže údaje z USA stále zklamávají, což zvyšuje Trumpovu nespokojenost, jelikož tvrdě kritizuje Powella aspol. Pokud by byla sazba Fedu nyní nižší, inflace by pravděpodobně byla ještě vyšší; naproti tomu by ale rovněž klesala aktivita firem, HDP, NFP, průmyslová výroba, maloobchodní tržby i zaměstnanost. Jinými slovy: s nízkou sazbou máte špatný pouze jeden údaj, s vysokou sazbou stojí za nic téměř vše kromě HDP, které "uměle" roste.
Není divu, že Trump tlačí na Fed, ale zatím z toho prezident Spojených států nic zásadního nezískal.
Průměrná volatilita GBP/USD za posledních 5 dní činí 72 pipsů, což je pro tento pár "střední" hodnota. Ve středu 17. září proto očekáváme pohyb v pásmu 1,3579–1,3723. Horní pásmo kanálu lineární regrese ukazuje vzhůru, což potvrzuje zřetelný růstový trend. Indikátor CCI znovu vstoupil do pásma přeprodanosti a vysílá další signál o obnovení trendu.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,3611
S2 – 1,3550
S3 – 1,3489
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,3672
R2 – 1,3733
R3 – 1,3794
Obchodní doporučení:
GBP/USD tedy znovu testuje pokračování růstového trendu. Ve střednědobém horizontu bude politika Donalda Trumpa pravděpodobně dál tlačit na dolar, takže stále nepředpokládáme jeho významnější posílení. Dlouhé pozice s cíli na úrovních 1,3723 a 1,3733 zůstávají nadále aktuální, pokud je cena nad klouzavým průměrem. Pokud cena klesne pod klouzavý průměr, jsou možné menší technické krátké pozice. Občas sice dolar zaznamená korekce, ale pro obrat hlavního trendu by potřeboval jasný důkaz ukončení globální obchodní války nebo jiný zásadní pozitivní impuls.
Vysvětlení k ilustracím:
- Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
- Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
- Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
- Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
- Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.
