EUR/USD
Po včerejším zasedání Federálního rezervního systému byla sazba snížena o očekávaných 0,25 %. Ani členové FOMC, ani Jerome Powell však nezaujali jestřábí postoj, a proto index amerického dolaru posílil jen o 0,38 % – to je skromná reakce na takovou událost. Dot plot naznačil záměr snížit sazby ještě dvakrát před koncem roku. Powell ve svých poznámkách dokonce mírně bagatelizoval inflační rizika plynoucí z Trumpových cel, zatímco Fed zvýšil svou prognózu PCE pro příští rok z 2,4 % meziročně na 2,6 % meziročně. Nepřímo tyto kroky zmírňují napětí v konfrontaci s Trumpem. Připouštíme scénář, že inflace do konce roku znovu zrychlí, což by mohlo Fed vést k tomu, aby v prosinci sazby nesnížil.
Existuje pro takový scénář podpora ze strany trhu? Ano, a spočívá v absenci reakce dluhopisového trhu na snížení sazeb. Výnosy většiny amerických státních dluhopisů totiž ve skutečnosti vzrostly. Pokud se růst výnosů promění v udržitelný trend, mohla by se rétorika Fedu rychle stát jestřábí. Dne 26. září budou zveřejněna data o cenách PCE za srpen, která mohou ukázat nárůst.
Včerejší obchodní objem byl největší v září, stále však výrazně nižší než 12. srpna (zveřejnění CPI), 1. srpna (NFP) a 30. července (předchozí zasedání Fedu). Zdá se, že účastníci trhu tentokrát dot plot příliš neřeší.
V denním grafu cena horním stínem prorazila cílové pásmo na horní hranici cenového kanálu. Oscilátor Marlin mírně klesl. Trh nyní potřebuje čerstvá data k přehodnocení současné rovnováhy. Nové pásmo konsolidace se může vytvořit v oblasti 1,1724–1,1919, přičemž spodní hranici určuje linie MACD. Společně s trhem si počkáme několik dní na vyjasnění situace.
V grafu 4H je oscilátor Marlin blízko přechodu do negativního pásma. Celkově se euro nyní pravděpodobně zaměří na hledání supportu. Linie MACD různých měřítek kolem 1,1724/62 se zdají být vhodnou oblastí.
