Měnový pár EUR/USD nenašel během většiny úterní seance důvod k aktivnějšímu pohybu. Dopoledne byly sice v EU a Německu zveřejněny prakticky jediné makroekonomické údaje tohoto týdne, avšak – jak je poslední dobou časté – byly rozporuplné. Zatímco indexy podnikatelské aktivity ve výrobě opět klesly a propadly se pod hranici 50,0 bodů, indexy služeb naopak posílily a předčily odhady expertů. Celkový výsledek byl neutrální, takže trh na data nijak nereagoval.
Euro si udržuje vzestupný trend, ale zůstává poměrně slabé. Cena se stále vrací zpět a opakovaně proráží klouzavý průměr, což obchodníky často jen mate. Účastníci trhu si však již možná na tento typ pohybu zvykli, protože trvá již déle než měsíc. Další konsolidace nad klouzavým průměrem by tedy mohla znamenat, že uvidíme novou vlnu vzestupného pohybu nad předchozí lokální maximum.
Obecně nemáme k aktuální analýze EUR/USD moc co dodat. Pozice dolaru zůstává katastrofální, i když poslední měsíce ztrácí půdu pod nohama pomaleji. Ale stále ztrácí! Většina globálních fundamentů totiž hraje stále proti americké měně – nemůže tak čekat žádné zásadně pozitivní impulzy.
Klíčovým faktorem podle nás nyní zůstává rozdíl mezi sazbami ECB a Fedu, který se bude v příštích měsících a letech dál zmenšovat. Pokud dolar oslaboval i v době, kdy ECB uvolňovala politiku, o co se bude moci opřít, až s uvolňováním začne naplno také Fed?
Jediným faktorem, který by mohl americké měně pomoci, je Nejvyšší soud USA, který by na začátku listopadu mohl konečně zablokovat většinu Trumpových cel. Pokud se to stane, obchodní válka by mohla skončit. Jenže na jak dlouho? Za jak dlouho Trump všechna cla obnoví, jen pomocí jiného zákona? Kolik odvolání ještě Trump podá, aby celou věc protahoval? Opravdu si nemyslíme, že obchodní válka skončí tak snadno. To samé platí pro "válku s Fedem".
Fed má méně trumfů v ruce než Nejvyšší soud – členové výboru nakonec odejdou do důchodu a Trump nemusí nahradit celý výbor, stačí, když získá několik hlasů navíc, aby si zasedání po zasedání mohl Bílý dům prosazovat vlastní linii. V tomto ohledu má Trump šanci zvítězit, i když nejspíš až během roku 2026.
Proto je možné, že do listopadu si dolar uchová relativní stabilitu. V každém případě ale zůstane pod tlakem trhu kvůli uvolňující se politice Fedu. V denním grafu je patrné, že tento pár roste už devět měsíců po sobě a za tu dobu prakticky nezažil větší korekci. Ani nyní tedy nevidíme důvody očekávat posílení dolaru.
Průměrná volatilita EUR/USD za posledních 5 obchodních dní ke 24. září činí 78 pipsů, což je průměrná hodnota. Ve středu očekáváme pohyb v rozpětí 1,1720–1,1876. Kanál vyšší lineární regrese dál směřuje vzhůru, což stále odpovídá rostoucímu trendu. Indikátor CCI se minulý týden dostal do zóny překoupenosti, což mohlo spustit aktuální korekci dolů. Nyní se však utváří nová býčí divergence.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1 – 1,1719
- S2 – 1,1597
- S3 – 1,1475
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1 – 1,1841
- R2 – 1,1963
Obchodní doporučení:
EUR/USD tak zahájil novou vlnu korekce, nicméně hlavní růstový trend zůstává v platnosti napříč všemi časovými rámci. Na dolar má stále výrazný vliv politika Donalda Trumpa, který nezastavuje a ani to neplánuje. Dolar posiloval, jak dlouho jen mohl (celý měsíc), nyní se ale zdá, že přichází čas na další kolo dlouhodobějšího oslabování. Pokud se cena drží pod klouzavým průměrem, lze uvažovat o krátkých pozicích s cíli na 1,1719 a 1,1597 čistě z technického hlediska. Nad klouzavým průměrem zůstávají v platnosti dlouhé pozice s cíli 1,1876 a 1,1963 v rámci pokračování trendu.
Vysvětlení k ilustracím:
- Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
- Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
- Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
- Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
- Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.
