Vraťme se k Jeromu Powellovi, americkému Federálnímu rezervnímu systému a výhledu pro dolar. Předseda Fedu – spolu s téměř celým FOMC – je ve svém hodnocení současné ekonomické reality jednotný, což je velmi důležité. V poslední době se hodně mluví o frakcích uvnitř Fedu – a toto rozdělení opravdu existuje. Je ale potřeba pochopit, jaké je povahy. Donald Trump si v rámci výboru vytvořil vlastní "křídlo", které není "holubičí", jak by si někdo mohl myslet, ale spíše "hlasujícím podle Trumpových příkazů". Kdyby se americký prezident zítra rozhodl, že sazby se mají zvýšit, pak by Bowman, Waller a Miran hlasovali pro zvýšení a jako hlavní důvod by uvedli vysokou inflaci, která by najednou byla důležitější než trh práce.
Je důležité si uvědomit, že "holubičí křídlo" sice opravdu existuje, ale má jen tři členy a rozšíření v dohledné době nelze očekávat. Trump se zatím neodvážil odvolat Cook a Powell zůstane předsedou Fedu ještě sedm měsíců. I po jeho odchodu by se počet "holubic" ve výboru mohl zvýšit nanejvýš na čtyři, což pořád nestačí na prosazení razantního snižování sazeb.
Z toho důvodu nelze v příštím roce očekávat výrazné uvolnění měnové politiky. Trump pravděpodobně bude Fed stále napadat a kritizovat a možná nakonec dokáže prosadit svou. V tuto chvíli k tomu ale nemá žádný jasný mandát.
Co se týká postoje Stephena Mirana, ten mě osobně spíš rozesmál. Nově jmenovaný guvernér Fedu se domnívá, že trh práce potřebuje okamžitou pomoc, ale téměř nezmiňuje inflaci. Oficiálně má Fed dva mandáty – a každý politik si je může "ohnout", jak se mu hodí. Když se hledá důvod ke snížení sazeb, hlavní je trh práce. Když je potřeba zvýšit sazby, je na prvním místě inflace.
Jak už jsem ale zmínil, většina členů FOMC se stále drží opačného přístupu a neupřednostňuje jeden mandát před druhým. Fed se tedy bude stále snažit o rovnováhu. Powell řekl: "Žádná cesta není bez rizika." Nelze dosáhnout obou cílů současně, takže Fed bude muset balancovat a snažit se minimalizovat rizika na obou frontách, jak to jen půjde.
Vlnový pattern pro pár EUR/USD:
Pode mé analýzy pár EUR/USD dál rozvíjí růstový trendový segment. Vlnová struktura je stále zcela závislá na zpravodajském pozadí, hlavně na Trumpových rozhodnutích a domácí i zahraniční politice nové vlády. Cíle aktuálního trendu mohou sahat až k oblasti 1,25. S ohledem na konzistentní zpravodajské prostředí stále zvažuji long pozice s prvními cíli kolem úrovně 1,1875, která se shoduje s Fibonacciho úrovní 161,8 %. Do konce roku očekávám růst eura až k 1,2245 (Fibonacci 200,0 %).
Vlnový pattern pro pár GBP/USD:
Vlnový pattern pro pár GBP/USD zůstává beze změny. Máme co do činění s impulzním býčím trendovým segmentem. Pod Trumpovým vedením mohou trhy čelit ještě mnoha šokům a obratům, které mohou vlnovou strukturu výrazně ovlivnit, ale v tuto chvíli se výchozí scénář a Trumpova politika nemění. Cíle tohoto rostoucího trendového segmentu jsou poblíž Fibonacciho úrovně 261,8 %. V tuto chvíli předpokládám další růst v rámci vlna 3 z 5 s cílem 1,4017.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složitější struktury se hůře obchodují a často podléhají změnám.
- Pokud si nejste jisti, co se na trhu děje, je lepší na něj nevstupovat.
- Absolutní jistota ohledně směru pohybu neexistuje. Nezapomínejte na ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu lze kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.
