Evropská měna v uplynulém týdnu oslabila, ale celkově stále přitahuje zájem účastníků trhu. Většina ekonomů se domnívá, že euro do konce roku překoná psychologickou hranici 1,20 USD. S tímto názorem se naprosto ztotožňuji. Očekávám totiž, že kurz eura do konce roku vystoupá dokonce nad 1,22 USD. Ale nepředbíhejme.
Jak už jsem tento týden v analýzách zmínil, pokles eura byl do určité míry náhodný. Sešlo se hned několik faktorů: oslabení libry, překvapivě silný údaj o HDP USA, prohlášení Jeroma Powella, která nebyla dostatečně holubičí, a celkově medvědí interpretace všech událostí ze strany trhu. Nicméně pohled na grafy naznačuje, že k žádnému výraznému poklesu eura nedošlo. Co pozorujeme, je spíše vývoj další korekční vlny v rámci trvajícího uptrendu. Jinými slovy, vše jde podle plánu. Zatímco u libry byl vlnový pattern narušen, u eura nikoli.V novém týdnu bude mít – jako obvykle – největší vliv zpravodajské pozadí z USA. Zvlášť důležité budou nadcházející zprávy o trhu práce a nezaměstnanosti v USA. Jenže opomíjena by neměla být ani evropská data. Zvláštní pozornost si zaslouží inflační zprávy za září. Ekonomové očekávají meziroční nárůst inflace na 2,3 %, což už je poměrně prudké zrychlení. Připomeňme, že Christine Lagarde několikrát upozornila, že inflace v Evropě může v nadcházejících měsících stoupat, ale zároveň neupřesnila, jakým způsobem na to ECB hodlá reagovat.
ECB snížila klíčovou sazbu na tzv. neutrální minimum, což znamená, že pokud inflace začne růst, může to zpětně naznačovat, že centrální banka postupovala při uvolňování měnové politiky příliš rychle. Pro euro by takové zprávy mohly být pozitivní. Německo navíc zveřejní celou řadu důležitých makroekonomických reportů, např. maloobchodní tržby, míru nezaměstnanosti, změnu počtu nezaměstnaných, inflaci či finální indexy podnikatelské aktivity za září. Zajímavý bude i nadcházející projev Christine Lagarde, ve kterém by mohla okomentovat čerstvé inflační údaje. Z uvedeného vyplývá, že i když americké reporty zůstanou hlavním hybatelem trhu, instrument EUR/USD mohou ovlivnit také události v Evropě.
Vlnový pattern pro pár EUR/USD:
Na základě analýzy EUR/USD docházím k závěru, že instrument dál rozvíjí růstový segment trendu. Vlnový pattern je stále zcela závislý na zpravodajském pozadí souvisejícím s Trumpovými rozhodnutími, stejně jako na domácí i zahraniční politice nové administrativy Bílého domu. Cíle aktuálního segmentu trendu mohou sahat až k oblasti 1,25. V tuto chvíli instrument klesá v rámci korekční vlny 4, nicméně základní rostoucí struktura zůstává zachována. Proto v krátkodobém horizontu zvažuji stále jen long pozice. Do konce roku očekávám růst eura k úrovni 1,2245 (Fibonacci 200,0 %).
Vlnový pattern pro pár GBP/USD:
Vlnová struktura páru GBP/USD se změnila. Máme co do činění s rostoucím impulzním segmentem trendu, ale vnitřní vlnový pattern je čím dál méně čitelný. Pokud vlna 4 nabyde komplexní třívlnné podoby, struktura se normalizuje; i tak ale bude čtvrtá vlna několikanásobně složitější a delší než vlna 2. Podle mého názoru je nejlepší vycházet z úrovně 1,3341, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %. Dva neúspěšné pokusy o proražení této úrovně mohou být signálem, že trh je připraven na nové nákupy.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složitější struktury se hůře obchodují a často podléhají změnám.
- Pokud si nejste jisti, co se na trhu děje, je lepší na něj nevstupovat.
- Absolutní jistota ohledně směru pohybu neexistuje. Nezapomínejte na ochranné příkazy stop loss.
- Analýzu Elliottových vln lze kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.
