Poslední zasedání australské centrální banky (RBA) přineslo několik překvapení, která pomohla australskému dolaru udržet si pozici vůči americkému dolaru. Dlouhodobý výhled však zůstává nejistý. Podle očekávání ponechala RBA úrokové sazby beze změny na úrovni 3,6 %, neboť inflace zůstává na maximu od července 2024.
RBA tentokrát napřímo přiznala inflační riziko slovy: "ačkoliv jsou poslední data neúplná a volatilní, naznačují, že inflace za třetí čtvrtletí může vyjít výše, než se předpokládalo v srpnovém měnověpolitickém prohlášení." Centrální banka dále upozornila na náznaky oživení spotřebitelské poptávky, což zvyšuje riziko dalšího tlaku na růst cen.
RBA navíc zdůraznila ekonomickou nejistotu vyplývající jak z domácího prostředí, tak z vnějších vlivů.
Letos už RBA snížila sazby celkem o 75 bazických bodů. Po srpnovém zasedání trh očekával do konce roku další dvě snížení sazeb, které by sazbu snížily na 3,1 %. Nyní trh očekává pouze jedno snížení sazeb v listopadu (s pravděpodobností asi 35 %) nebo potenciální odložení dalšího uvolnění na příští rok. Je zřejmé, že se preference posunuly ve prospěch australského dolaru.
Na rozdíl od Nového Zélandu je australská ekonomika ve výrazně lepší kondici. HDP ve 2. čtvrtletí vzrostlo o 0,8 % a indexy PMI se stále drží v pásmu expanze. RBA proto má důvod vyčkávat a zatím další uvolnění měnové politiky odkládat – ekonomika zatím zvládá nastavené úrokové sazby bez větších potíží.
Mezitím se čisté spekulativní short pozice na AUD za sledované období zvýšily o 512 mil. dolarů, takže celkově jsou už na -3,93 mld. dolarů. Spekulativní pozice zůstává výrazně medvědí a odhad fair value AUD je sice nově také klesající, avšak nadále blízko dlouhodobému průměru.
Pár AUD/USD se dál obchoduje v býčím kanálu, i když dynamika pomalu slábne a na trhu chybí jasný nový růstový impulz. Přesto domácí fundamenty podporují další pohyb uvnitř tohoto kanálu a pozvolnou rostoucí trajektorii. Opětovný test posledního maxima na 0,6710 a případný pokus o průraz tak zůstávají ve hře.
Zároveň se stále více projevují známky posilování amerického dolaru. Pátek bude klíčový, protože by mělo být jasné, zda dojde k shutdownu vlády a zda budou zveřejněna data o trhu práce. Pokud nebude zveřejněna zpráva o poštu pracovních míst mimo zemědělství, chuť riskovat může rychle vyprchat, což by znamenalo potíže pro AUD/USD. V takovém scénáři by pár mohl ztratit svůj býčí tón a vrátit se zpět ke klíčovému supportu na úrovni 0,6520.
