Další zasedání FOMC je naštěstí naplánováno až na konec října. Do té doby může shutdown už skončit. Přesto se objevují oprávněné obavy o kvalitu a spolehlivost dat, která budou zpětně zveřejněna po opětovném otevření vlády. Ekonomové už teď varují, že nadcházející statistiky o trhu práce a inflaci nemusí odrážet skutečnou ekonomickou realitu. Nezapomínejme, že při posledním obdobném zpoždění dat propustil Donald Trump tehdejší ředitelku Bureau of Labor Statistics Eriku McEntarfer, protože data o nezaměstnanosti za předchozí tři měsíce byla výrazně revidována směrem dolů.
USA dnes zveřejnily zprávu, kterou trh může využít jako strategický referenční bod pro obchodování s dolarem během následujícího měsíce – zprávu ADP o zaměstnanosti. Říct, že její hodnoty byly neuspokojivé, nestačí. Podle ADP ztratila americká ekonomika v září v soukromém sektoru 32 000 pracovních míst. Mezitím byl údaj za srpen tvrdě zrevidován z původních +54 000 na -3 000. Podle mého názoru americký trh práce stále "chladne" a dosavadní snížení sazeb Fedu zatím nepřineslo žádný reálný efekt.
Toto "ochlazování" může pokračovat i v následujících měsících, protože jediné kolo snižování sazeb pravděpodobně nebude stačit k výraznému oživení zaměstnanosti. Zlepšení uvidíme nejspíše až v době svátků. V tomto období by americký dolar mohl zůstat pod tlakem, i když se ho v roce 2025 reálně zatím vůbec nezbavil. Ekonomové stále upozorňují na růstové tempo čistých short pozic vůči dolaru a dolarový index (DXY) je stále v klesajícím trendu.
Vlnová struktura pro pár EUR/USD:
Na základě analýzy páru EUR/USD docházím k závěru, že instrument stále vytváří růstový úsek trendu. Aktuální vlnový pattern stále z velké části závisí na zpravodajském pozadí souvisejícím s rozhodnutími Donalda Trumpa a domácí i zahraniční politikou nové administrativy Bílého domu. Cíle aktuálního růstového trendu mohou sahat až do oblasti 1,25. V tuto chvíli se rozvíjí korekční vlna číslo 4, která už může být dokončena. Celková struktura růstových vln zůstává neporušená, a proto stále uvažuji jen o long pozicích. Do konce roku očekávám růst eura k úrovni 1,2245, která odpovídá Fibonacciho hladině 200,0 %.
Vlnová struktura pro pár GBP/USD:
Vlnová struktura na GBP/USD zaznamenala změnu. Stále se pohybujeme v rámci vzestupného impulsního segmentu trendu, ale jeho vnitřní struktura je nyní méně zřetelná. Pokud vlna 4 nabude podoby složitého třívlnného patternu, může se struktura normalizovat. I v tomto případě by však vlna 4 byla výrazně složitější a delší než vlna 2. Za nejlepší orientační bod v tuto chvíli považuji úroveň 1,3341, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %. Dva neúspěšné pokusy o její proražení mohou naznačovat, že trh se připravuje na další fázi nákupů.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složitější formace se hůře obchodují a často signalizují změnu směru.
- Pokud si nejste jisti, co se na trhu děje, je lepší zůstat stranou.
- Směr trhu není nikdy 100% jistý. Vždy používejte ochranné příkazy stop-loss.
- Vlnovou analýzu lze úspěšně kombinovat s jinými typy technické analýzy a obchodních strategií.