Pár EUR/USD dál testuje rezistenci 1,1750. V tomto cenovém bodě se v denním grafu střední linie indikátoru Bollingerova pásma shoduje s liniemi Tenkan-sen a Kijun-sen. Obchodníci už tři dny po sobě tlačí na tuto bariéru, ale opakovaně se vracejí do oblasti 1,1730, což odráží nerozhodnost na obou stranách trhu. Na jedné straně převládá býčí sentiment (medvědi se nedokážou přiblížit ani k oblasti 1,16), na druhé straně však většina kupců nad 1,1750 vybírá zisky, načež prodejci znovu přebírají kontrolu. Pár EUR/USD ve výsledku vězí v pásmu 1,1710–1,1770 navzdory širšímu oslabování dolaru.
Stojí za zmínku, že téměř všechny fundamentální faktory hrají ve prospěch býků. Slabé údaje z amerického trhu práce, stagnace jádrového indexu PCE, zrychlující inflace v eurozóně a nakonec i vládní shutdown – to vše buď oslabuje dolar, nebo podporuje euro. Nerozhodnost kupců působí v tomto kontextu nelogicky, protože dolar má oporu jen v opatrných komentářích některých představitelů Fedu (Beth Hammack, Lorie Logan), kteří se staví proti agresivnímu snižování sazeb. Americká měna navíc reagovala pozitivně na včerejší index ISM ve výrobě, i když jen hlavní hodnota byla v kladném teritoriu. Většina složek (nové objednávky, zaplacené ceny) vykázala negativní dynamiku a poukázala na znepokojivé trendy. Samotný index zůstal v oblasti kontrakce (49,1), i když mírně nad očekáváním (49,0).
Postoj Fedu je také smíšený. Prezidentky dallaského Fedu Lorie Logan a clevelandského Fedu Beth Hammack vyjádřily "umírněně jestřábí" postoje, když upozornily na přetrvávající inflační tlaky. Hammack konkrétně uvedla, že inflace je dnes "vážnějším problémem než trh práce", a obhajovala restriktivní měnovou politiku "nezbytnou k ochlazení inflace". Logan její názor podpořila a dodala, že v oblasti snižování sazeb hodlá zůstat opatrná.
Další představitelé Fedu naopak rétoriku zmírnili a podpořili přesvědčení, že centrální banka letos sníží sazby ještě dvakrát. Prezidentka bostonského Fedu Susan Collins podpořila další uvolňování, "pokud příchozí data takové rozhodnutí ospravedlní," přičemž zdůraznila, že inflační rizika oslabila, zatímco rizika na trhu práce vzrostla. Poptávka po pracovní síle bude podle ní dál oslabovat, což povede k vyšší nezaměstnanosti.
Viceguvernér Fedu Philip Jefferson také vyjádřil obavy o podmínky na trhu práce, který podle něj "potřebuje podporu", a důvěru, že inflační tlaky začátkem příštího roku výrazně poleví.
Je důležité poznamenat, že trh si zachovává holubičí postoj a ignoruje opatrné či "umírněně jestřábí" poznámky některých představitelů Fedu. Obchodníci se místo toho zaměřují na makroekonomické ukazatele poukazující na ochlazení americké ekonomiky. Srpnová zpráva JOLTS ukázala pokles najímání, zatímco zářijový ADP report se poprvé od prosince 2020 dostal do záporného teritoria. Zaměstnanost v soukromém sektoru podle ADP minulý měsíc klesla o 32 000 pozic, přičemž údaj za srpen byl revidován z +50 000 na -3 000 pozic.
Index spotřebitelské důvěry Conference Board dále zhoršil výhled pro dolar, když klesl na 94,2 bodů oproti prognózovaným 96,0. Ačkoli pokles může vypadat jako malý, šlo o druhý po sobě jdoucí měsíční propad a nejslabší hodnotu od dubna. Struktura reportu ukázala zhoršení vnímání současných podmínek – index současné situace klesl o 7 bodů na hodnotu 125,4. Index očekávání se snížil na 73,4 bodů, takže od února je stále pod hranicí 80 bodů, což signalizuje rostoucí rizika recese.Opatrná slova některých představitelů Fedu tak nedokázala vyvážit silný proud makroekonomických dat, což zanechalo celkový sentiment na trhu holubičí a vyvíjelo trvalý tlak na dolar. Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na nadcházejícím zasedání FOMC 99 % a dalšímu snížení v prosinci je přisuzována 85% šance. Trhy už navíc oceňují 40% pravděpodobnost dalšího snížení o 25 bazických bodů na lednovém zasedání.
Tlak na americkou měnu zesiluje ještě růst holubičích očekávání.
K tomu se přidává vládní shutdown, který začal ve středu a očekává se, že bude dlouhý, vzhledem k neústupným postojům jak demokratů, tak republikánů, kteří odmítají dělat ústupky. Podle předběžných odhadů Bílého domu odčerpá z HDP týdně asi 15 miliard dolarů.Celkově tedy fundamentální pozadí nahrává dalšímu růstu EUR/USD. Long pozice by však měly být zvažovány až po konsolidaci nad rezistencí 1,1750 (střední linie Bollingerových pásem, která odpovídá linii Tenkan-sen a Kijun-sen v denním grafu). Další býčí cíle leží na úrovních 1,1800 a 1,1850 (horní hranice Kumo v H4 a horní linie Bollingerových pásem v D1).
