Na první pohled by mohlo vypadat logicky, kdyby euro klesalo v důsledku politické krize ve Francii. Podle mého názoru se však nejedná o tak významnou událost. Francouzská vláda nebyla rozpuštěna a výměna premiérů či rezignace na funkci nejsou zakázány. Proč například trh nereagoval stejně silně na rezignaci Adriany Kugler z Fedu nebo Erika McEntarfera z amerického statistického úřadu práce? Podle mého je jejich odchod mnohem významnější než další změna premiéra ve Francii.
Stojí za připomenutí, že osud mnoha měn na forexu závisí právě na dolaru. Dolar rostl téměř dvě desetiletí jednoduše proto, že rostl. Dnes euro, libra i další měny posilují ne proto, že by byly fundamentálně silné, ale protože dolar oslabuje. Samozřejmě, euro i libra vykazují určitou míru samostatnosti, ale dolar zůstává páteří globálního finančního systému. A Fed – se svou schopností ovlivňovat dolar – je stále nejdůležitější centrální bankou světa, byť striktně vzato není centrální bankou v pravém slova smyslu, ale nezávislou institucí vykonávající funkci centrální banky.Vzhledem k výše uvedenému mi přijde zvláštní pozorovat pokles eura, když zprávy z USA jsou stále negativní a vlnová struktura ukazuje na pokračování uptrendu. Shutdown americké vlády je pro dolar (a tedy i pro euro) mnohem důležitější než krize ve Francii, která dříve či později skončí.
Proto si začínám klást otázku, zda ECB nezačala provádět skryté měnové intervence s cílem oslabit euro. Není tajemstvím, že mnohé centrální banky po celém světě (zejména ty v exportně zaměřených ekonomikách) těží z oslabení své měny. Čím nižší je směnný kurz, tím vyšší je zahraniční poptávka po exportovaném zboží a službách. A Evropská unie není žádnou výjimkou. Švýcarská národní banka už například začala intervenovat proti rychle posilujícímu franku, takže je klidně možné, že ECB také začala prodávat eura a nakupovat dolary, aby zvýšila nabídku eur a snížila nabídku dolarů. Zatímco mnoho lidí na světě se teď ptá, proč dolar v roce 2025 roste, když celý rok jen klesal.
Vlnová struktura pro pár EUR/USD:
Na základě analýzy páru EUR/USD docházím k závěru, že instrument stále vytváří býčí úsek trendu. Aktuální vlnový pattern stále z velké části závisí na zpravodajském pozadí, rozhodnutích Donalda Trumpa a geopolitické dynamice v Bílém domě. Aktuální fáze trendu může dosáhnout až do oblasti 1,25. V tuto chvíli se rozvíjí korekční vlna číslo 4 – možná už je dokončena. Býčí struktura vln zůstává neporušená, a proto v krátkodobém horizontu stále uvažuji jen o příležitostech k nákupu. Do konce roku očekávám růst eura k úrovni 1,2245, která odpovídá Fibonacciho hladině 200,0 %.
Vlnová struktura pro pár GBP/USD:
Vlnová struktura na GBP/USD se vyvíjí. Stále jsme v rámci vzestupného impuzním segmentu, ale jeho vnitřní struktura je nyní méně zřetelná. Pokud vlna 4 nabyde podoby složitého třívlnného patternu, může se struktura normalizovat, ale vlna 4 by v tom případě byla výrazně větší a delší než vlna 2. Podle mého názoru je nejlepší referenční úrovní hodnota 1,3341, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %. Dva neúspěšné pokusy o její proražení mohou naznačovat, že trh je připraven na nové nákupy. Cílové úrovně instrumentu stále zůstávají minimálně na úrovni 1,38.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složitější formace se hůře obchodují a často signalizují změnu.
- Pokud si nejste jisti, co se na trhu děje, je lepší zůstat stranou.
- Směr trhu není nikdy 100% jistý. Nezapomínejte používat ochranné příkazy stop-loss.
- Vlnovou analýzu lze kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.
