Kupci zcela absorbovali čtvrteční mírnou korekci, která byla rychle zvrácena, čímž došlo k obnovení předchozího růstového trendu.
Přetrvávající nejistota ohledně vývoje globálního obchodu, rostoucí geopolitická rizika a obavy z prodlužujícího se shutdownu americké vlády – který může ovlivnit klíčové makroekonomické ukazatele – společně přispívají k silnému býčímu základu pro růst zlata. Kromě toho trhy již plně započítaly dvě snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému do konce letošního roku, což omezuje prostor pro posilování amerického dolaru po mírných pátečních ziscích. Aktuální růst zlata dále podporují obavy z globální fiskální nerovnováhy, pokračující nákupy zlata ze strany centrálních bank a silné přílivy kapitálu do ETF fondů krytých zlatem.
V pátek se americký prezident Donald Trump pokusil uklidnit obavy z vypuknutí plnohodnotné obchodní války mezi USA a Čínou, což krátkodobě omezilo růst ceny zlata a vedlo k mírnému vybírání zisků před víkendem. Korekce však byla jen povrchová a neměla dlouhého trvání.
Investoři nadále zůstávají opatrní vůči širším ekonomickým rizikům, která souvisejí s geopolitickým napětím a pokračujícím shutdownem americké vlády. Důležitými faktory jsou také obavy ze ztráty fiskální kontroly a prudkého růstu národního dluhu USA – to vše dál zvyšuje poptávku po zlatě jako nástroji pro zajištění proti riziku.
Geopolitické napětí mezitím dále vzrostlo – ukrajinské drony údajně zaútočily na zařízení společnosti Gazprom na zpracování plynu v jižním Rusku a v samostatném incidentu také na ropnou rafinerii v rámci Samarské oblasti poblíž Orenburgu. Tyto události zvyšují pravděpodobnost další eskalace konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou.
Také ve Spojených státech zůstává politická situace napjatá. Shutdown federální vlády vstoupil do třetího týdne, přičemž republikáni a demokraté se nadále přou o financování zdravotnictví.
Podle nástroje FedWatch od CME Group nyní trhy plně započítávají dvě po sobě jdoucí snížení sazeb o 25 bazických bodů na říjnovém a prosincovém zasedání americké centrální banky (Fed). Tato očekávání dále omezují zotavování dolaru a poskytují zlatu dodatečnou podporu.
S ohledem na blížící se zasedání FOMC a páteční zveřejnění amerických údajů o inflaci může být v tuto chvíli vhodné zdržet se otevírání nových aktivních obchodních pozic.
Technický výhled
Z technického pohledu si pár XAU/USD zachovává odolnost pod úrovní 4 240 USD, avšak růst narazil na rezistenci poblíž historického maxima v oblasti okolo 4 380 USD.
Na opačné straně trh nalezl první support během asijské seance v rozmezí 4 219–4 218 USD, následovaný důležitou psychologickou úrovní 4 200 USD a pátečním minimem v blízkosti 4 186 USD. Trvalý propad pod úroveň 4 140 USD by zvýšil riziko hlubší korekce a otevřel prostor pro pokles směrem k důležité oblasti supportu kolem 4 100 USD. Případné proražení této zóny by mohlo vést k hlubší fázi korekce.
