Není žádným tajemstvím, že růst cen zlata v posledních týdnech podpořilo několik zásadních faktorů. Jakmile však začnou postupně mizet, může dojít k výraznému poklesu ceny.
Růst zlata byl podporován zesilujícím geopolitickým napětím – zejména na Blízkém východě a v Evropě v souvislosti s pokračující válkou na Ukrajině. K tomu se přidalo přesměrování americké zahraniční a obchodní politiky, která prostřednictvím celních a obchodních konfliktů usiluje o upevnění své globální dominance. Výsledkem byl nižší zájem o americký dolar jako o rezervní a bezpečné aktivum. Další impuls přišel se změnou politiky Fedu – snižování úrokových sazeb učinilo americké státní dluhopisy (nesoucí výnos) méně atraktivními, což zvýšilo poptávku po aktivech, jako je zlato, které žádný výnos nenesou, ale fungují jako uchovatel hodnoty.
V posledních dnech se však začínají objevovat známky uklidnění situace. Spojeným státům se alespoň prozatím podařilo deeskalovat napětí v konfliktu mezi Izraelem a Palestinou. Rovněž byly obnoveny rozhovory mezi prezidentem Donaldem Trumpem a ruským prezidentem Vladimirem Putinem. Tyto události přetvářejí geopolitickou krajinu, snižují poptávku po bezpečných aktivech a zastavily růst cen zlata.
Trh si uvědomuje, že růst cen poháněný strachem a nejistotou nemůže trvat věčně. Jakmile se diplomatické vztahy více stabilizují, obnoví se chuť po riziku – kapitál se pravděpodobně přesune zpět do rizikovějších aktiv. Tento přechod snižuje relativní atraktivitu defenzivních instrumentů, jako je zlato, a zvyšuje pravděpodobnost korekce nebo konsolidace.
Ačkoli ceny zlata v posledních měsících zaznamenaly extrémní maxima, možnost poklesu nebo pohybu v bočním pásmu narůstá. Načasování této změny však zůstává nejisté, a dokud přetrvává geopolitická nejistota, může se trh k růstu příležitostně vracet.
Z hlediska tržního sentimentu se očekává tlumená aktivita, dokud investoři neobdrží další impuls. Klíčovým faktorem v nadcházejících dnech bude zveřejnění dat o spotřebitelské inflaci v USA, která napoví ohledně dalších kroků Fedu v měnové politice. Kromě toho se pozornost soustřeďuje na obnovená diplomatická jednání mezi USA a Ruskem ohledně situace na Ukrajině. Účastníci trhu pravděpodobně zůstanou opatrní a ponechají otevřené pozice v rámci stávajících obchodních rozpětí, než se tyto situace dále vyvinou.
Prognóza pro dnešní den
Zlato
Cena zůstává pod úrovní rezistence na 4 273,60 USD. Pokud bude geopolitické napětí nadále klesat, může to oslabit poptávku po zlatě a poslat cenu dolů k supportu na 4 185,40 USD. Technická úroveň 4 237,17 USD může sloužit jako vstupní bod do short pozic.
Stříbro
Stříbro se obchoduje pod rezistencí na 50,40 USD. Další pokles může vést ke korekci směrem k úrovni 48,45 USD. Úroveň 46,65 USD se jeví jako vhodný technický bod pro zahájení prodejních pozic.
