Japonský jen zaznamenal prudký růst poté, co guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda dal jasný náznak, že by jeho výbor mohl brzy zvýšit úrokové sazby, čímž zdůraznil možnost takového rozhodnutí na prosincovém zasedání Bank of Japan.
Investoři reagovali okamžitě a začali aktivně nakupovat jen, což vedlo k jeho posílení vůči americkému dolaru a dalším hlavním měnám. Trh interpretoval Uedovy komentáře jako signál, že ultra uvolněná měnová politika, kterou Japonská centrální banka provádí již mnoho let, se chýlí ke konci. To vše se děje na pozadí rostoucího inflačního tlaku v zemi a obav z dalšího významného oslabení jenu, které negativně ovlivňuje kupní sílu domácností.
Ueda zdůraznil, že rada pečlivě sleduje dynamiku cen a mezd a pokud získá jistotu o udržitelnosti inflace, je připravena zvážit změnu měnové politiky. Uvedl také, že prosincové zasedání bude klíčovým momentem pro přijetí rozhodnutí, protože do té doby bude mít rada k dispozici více údajů k analýze.
"Centrální banka zváží všechny klady a zápory zvýšení klíčové úrokové sazby a po analýze stavu ekonomiky, inflace a finančních trhů v tuzemsku i zahraničí přijme příslušná rozhodnutí," uvedl Ueda v pondělí při rozhovoru s místními zástupci podnikatelské sféry v Nagoje. "Jakékoli zvýšení by představovalo úpravu úrovně uvolnění, protože reálná úroková sazba zůstává na velmi nízké úrovni," dodal.
Rozhodnutí Bank of Japan zvýšit úrokové sazby by mohlo mít významný dopad na globální finanční trhy. Japonsko je jedním z největších věřitelů světa a vyšší sazby by mohly vyvolat odliv kapitálu z jiných zemí, zejména těch s nižšími sazbami. Mohlo by to také ovlivnit hodnotu japonských aktiv, jako jsou akcie a dluhopisy. Zároveň by zvýšení sazeb mohlo pomoci stabilizovat jen a snížit inflační tlak v Japonsku. Nicméně by to mohlo také zpomalit ekonomický růst, protože vyšší sazby zvyšují náklady na půjčky pro podniky a spotřebitele. Vzhledem k politikám nové japonské premiérky bude muset Bank of Japan najít rovnováhu mezi potřebou bojovat s inflací a podporovat hospodářský růst.
Někteří členové vládní koalice a ekonomičtí poradci premiérky Sanae Takaichi se domnívají, že lednový krok ze strany Bank of Japan by byl vhodnější, aby se zabránilo vysílání smíšených signálů na trhy poté, co vláda minulý měsíc představila svůj největší nový balíček výdajů od uvolnění omezení souvisejících s pandemií. Krok ke změně politiky v lednu by také dal Uedovi více času na posouzení počáteční dynamiky v každoročních mzdových jednáních, která obvykle končí v březnu. Nicméně přetrvávající vysoká inflace a slabý jen jsou faktory, které podporují potřebu dřívější změny politiky.
Pokud jde o aktuální technickou situaci pro USD/JPY, kupující potřebují převzít kontrolu nad nejbližší rezistencí na úrovni 155,70. To jim umožní cílit na 156,10, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Nejvzdálenější cíl je úroveň 156,70. Pokud pár klesne, medvědi se pokusí znovu získat kontrolu na úrovni 155,40. Pokud se jim to podaří, proražení tohoto rozsahu vážně ohrozí pozice býků a zatlačí USD/JPY k minimům 155,05, s potenciálem dosáhnout 154,70.
