Včera akciové indexy uzavřely smíšeně. S&P 500 vzrostl o 0,01 %, zatímco Nasdaq 100 přidal 0,17 %. Index Dow Jones Industrial Average však klesl o 0,42 %.
Přestože na trzích s akciemi panuje nejistota, rekordní rally cen komodit se dál zrychlovala. Zlato, měď a stříbro dosáhly historických maxim v důsledku oslabení dolaru a rostoucího geopolitického napětí. Zlato vzrostlo o 2,7 % na 5 564 USD za trojskou unci, což znamená měsíční zisk přibližně 29 %. Stříbro letos svou rally natáhlo na 66 % po tom, co v roce 2025 posílilo o 148 %. Měď vyskočila o 7,9 % a ropa Brent dosáhla nejvyšší úrovně od září. Všechna tato aktiva jsou oceňována v dolarech, takže těžila ze slabšího dolaru.
Ceny amerických státních dluhopisů klesly kvůli obavám, že rostoucí ceny komodit a slabší dolar by mohly zhoršit inflaci. Tržní napětí se zvýšilo poté, co prezident Donald Trump varoval Írán, že musí uzavřít jadernou dohodu s USA, jinak bude čelit vážnějším vojenským úderům, než jaké nařídil v červnu loňského roku. Írán odmítl zahájit rozhovory, což situaci jen zhoršilo.
Nedostatek pokroku v jednáních a rozvoj íránských jaderných kapacit vytváří pocit eskalace podpořený vzájemnými hrozbami a nedůvěrou. Dopad na ropný trh je zřejmý. Investoři se obávají přerušení dodávek po trasách, kterými proudí klíčové toky ropy. Jakákoli vojenská konfrontace by mohla zablokovat Hormuzský průliv, což by nevyhnutelně vyvolalo prudký nárůst cen ropy a poškodilo globální ekonomiku. Zatímco mezinárodní společenství vyzývá ke zdrženlivosti a obnovení diplomacie, historie ukazuje, jak zřídka se politika USA řídí globálním konsensem.
Ve světle rostoucí geopolitické nejistoty a smíšených finančních výsledků technologických firem trhy preferují selektivní pozicování před odvážným riskováním. Všechny tyto rizikové faktory zvýšily poptávku po obranných aktivech, jako je zlato.
Co se týče technického výhledu pro S&P 500, dnes je bezprostředním úkolem kupujících překonat nejbližší rezistenci na úrovni USD 6 993. Překonání této hladiny by naznačilo růstový potenciál a otevřelo cestu k USD 7 013. Stejně důležitým cílem pro býky je zajistit kontrolu nad hranicí USD 7 033, což by posílilo pozice kupujících. V případě poklesu v prostřední klesající chuti k riziku se musí kupující prosadit přibližně kolem USD 6 975. Proražení pod tuto úroveň by mohlo rychle tlačit instrument zpět na USD 6 961 a otevřít cestu k USD 6 946.
