Na začátku nového týdne ceny zlata vzrostly v důsledku eskalujících geopolitických rizik po vyostření konfliktu na Blízkém východě a společných náletech USA a Izraele na Írán. Operace, původně zaměřená údajně na odstranění íránského ajatolláha Alího Chameneího, se rozšířila nad rámec prvotního cíle. V reakci na to skupina Hizballáh zaútočila na Izrael, ten odpověděl a Teherán následně odpálil rakety a drony na Izrael, země Perského zálivu a britskou leteckou základnu poblíž Kypru.
Americký prezident Donald Trump uvedl, že vojenská kampaň probíhá podle plánu. "Dosahujeme skvělých výsledků," poznamenal v rozhovoru pro CNN. Na dotaz ohledně časového horizontu dokončení operace naznačil, že válka by mohla trvat přibližně čtyři týdny, a dodal, že události se vyvíjejí "rychleji, než bylo plánováno".
Eskalace situace na Blízkém východě spolu s nedostatkem pokroku v mírových rozhovorech mezi Ruskem a Ukrajinou zvyšuje nejistotu na trhu, což podporuje zájem o zlato jako bezpečné aktivum. Další růst cen byl podnícen prudkým nárůstem cen ropy, který zvyšuje obavy z inflace a posiluje dolar. Index amerického dolaru (DXY), který sleduje kurz amerického dolaru vůči koši šesti měn, vzrostl.
Růst ceny zlata souvisí také s očekáváním umírněnějšího postoje Federálního rezervního systému. Spekulace ohledně budoucího uvolnění měnové politiky podporují drahý kov. Podle Prime Market Terminal peněžní trhy v současné době odhadují potenciální snížení sazeb ze strany Fedu na 49 bazických bodů oproti 61 bazickým bodům o týden dříve.
Účastníci trhu věří, že Fed v roce 2026 sníží sazby minimálně dvakrát.
Podle údajů Institutu pro řízení dodávek (ISM) zůstal index PMI ve výrobním sektoru v únoru nad neutrální úrovní a dosáhl 52,4 b. oproti 52,6 b. v lednu. Složka "Zaplacené ceny" vzrostla na nejvyšší úroveň za poslední tři a půl roku, což naznačuje dopad dovozních cel na výrobní náklady.
Analytici z BNP Paribas zdůrazňují, že fyzická poptávka po zlatě zůstává letos klíčovým hybatelem trhu. ETF kryté zlatem letos nashromáždily 2 miliony takových fondů a očekává se, že čínští investoři letos nakoupí více než loni.
Z technického hlediska přetrvává býčí sentiment pro zlato, ale cenová dynamika naznačuje, že býci vybírají zisky, protože drahý kov se stáhl z čtyřtýdenních maxim nad zaokrouhlenou úroveň 5 400 USD. Momentum zůstává pozitivní, jak naznačuje RSI (Relative Strength Index), který zůstává v kladném teritoriu a zdaleka není překoupen.
Jakmile zlato prorazí čtyřtýdenní maximum, narazí na rezistenci na úrovni 5 455 USD, následovanou historickými maximy kolem 5 600 USD.
Naopak pokud zlato klesne pod hladinu 5 300 USD, prvním supportem bude denní maximum z 27. února přibližně na 5 279 USD, následované 5 250 USD. Další úrovní supportu bude úroveň 5 200 USD.
