V pátek, před víkendem, vzrostla cena zlata (XAU/USD) o více než 1,50 % a překročila 4 890 USD za unci, čímž se přiblížila k 50dennímu SMA. Trh podpořily signály o deeskalaci napětí mezi USA a Íránem po znovuotevření Hormuzského průlivu, což snížilo globální inflační tlaky. Současně se pod tlak dostal energetický sektor: ceny ropy WTI klesly o více než 9 % a americký dolar dosáhl nového šestitýdenního minima.
Slabost dolaru se po prohlášeních Íránu prohloubila, což se shodovalo s nárůstem očekávání ohledně vyřešení geopolitického napětí. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se také snížil a dosáhl nejnižších hodnot od poloviny března – o 7 bazických bodů na 4,246 %.
Pokles cen ropy posiluje pozici zlata a zvyšuje očekávání možného uvolnění měnové politiky Fedu v roce 2026.
Situace na Blízkém východě zůstává klíčovým faktorem pro účastníky trhu, kteří aktivně reagují na jakékoli signály možného vyřešení konfliktu. Katalyzátorem zpráv bylo prohlášení íránského ministra zahraničí Abbáse Aragččího, zveřejněné na X, že Hormuzský průliv je otevřen pro komerční lodní dopravu po zbytek desetidenního příměří mezi Izraelem a Libanonem, jak informovala agentura Reuters. Poté Donald Trump prohlásil: "Írán právě oznámil, že íránský průliv je plně otevřený a připraven na průjezdy lodí."
Navzdory pozitivním signálům však vysoce postavený íránský úředník agentuře Reuters sdělil, že mezi Teheránem a Washingtonem přetrvávají vážné neshody, mimo jiné i ohledně jaderného programu. Zdůraznil, že pokračování provozu Hormuzského průlivu přímo závisí na podmínkách potenciálního příměří mezi Íránem a USA.
Na tomto pozadí ropa WTI nadále klesala. Pokles cen energií vedl účastníky trhu k tomu, že do konce roku zahrnuli do cen přibližně 14 bazických bodů uvolnění Fedu, jak vyplývá z dat LSEG Workspace.
Zástupci Federálního rezervního systému se k politice staví rozdílně. Christopher Waller zaujímá jestřábí postoj a uvádí, že pokud by se inflace nebo situace na trhu práce zhoršila, sazby by měly zůstat na současných úrovních. Naopak prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Daly vyjádřila více holubičí názor, že současná politika je "mírně restriktivní" a neutrální sazba je blízko 3 %. Připustila zachování současných sazeb, ale poznamenala, že rostoucí inflace by mohla vyžadovat zpřísnění, zatímco rychlé vyřešení konfliktu s Íránem by vytvořilo podmínky pro diskusi o snížení sazeb.
Z technického hlediska se zlatu nepodařilo prorazit hladinu 4 900 USD ani 50denní SMA, a zůstává tak v předchozím rozpětí. Oscilátory jsou smíšené, přičemž index relativní síly (RSI) se přesunul do kladného teritoria, což naznačuje, že nyní na trhu dominují býci. Aby se býci dostali na zaokrouhlenou úroveň 5 000 USD, musí prorazit rezistenci na 4 900 USD neboli 50denní SMA. V případě poklesu najde zlato support na zaokrouhlené úrovni 4 800 USD, poté na 14denním EMA kolem 4 075 USD, a jako poslední zóny poptávky 100denní SMA a 20denní SMA. Poté převezmou kontrolu nad trhem medvědi.
