Zlato je již třetí týden po sobě v červených číslech, kleslo pod 4 200 dolarů za unci a dnes ztratilo 0,5 % po poklesu o 1,1 % ve čtvrtek. Od předválečných úrovní v únoru kov již ztratil asi 22 % a logika tohoto poklesu přetrvává i po podpisu dohody s Íránem.
Paradox zlata v této válce je dobře známý a nezmizel. Otevření Hormuzského průlivu má na kov dvojí vliv. Na jedné straně existuje pozitivní aspekt: nižší ceny ropy snižují inflační tlak, což teoreticky snižuje potřebu zvyšování sazeb a odstraňuje hlavní brzdu pro kov. Jestřábí signál Federálního rezervního systému během prvního středečního zasedání Kevina Warshe však tento optimismus přehlušil.
Warsh naznačil, že zvýšení sazeb je stále v plánu; trhy již zvýšení odhadují na říjen s přibližně 60% pravděpodobností. Historicky si zlato vede hůře v období před zvýšením sazeb. Nyní záleží na tom, zda bude nadcházející zvýšení jednorázovým pojistným krokem, nebo začátkem nového cyklu zpřísňování.
Pokud Fed zvýší sazby jednou a poté se odmlčí, klesající ceny ropy udělají své, inflace začne klesat a zlato bude mít prostor k oživení. Pokud však budou data i nadále naznačovat přetrvávající inflaci, kov zůstane pod tlakem. Řešení této situace bude záviset především na tom, jak rychle se otevření Hormuzského průlivu promítne do reálného snížení inflace cen energií v datech CPI za červenec a srpen.
Stříbro kleslo o 0,5 % na 65,34 dolarů, zatímco platina a palladium jsou také mírně levnější. Dolar je i nadále podporován očekáváním zvýšení sazeb, ačkoli otevření průlivu vytváří protivítr v kanálu inflačních očekávání.
Pokud jde o aktuální technický obraz zlata, kupující potřebují znovu získat nejbližší rezistenci na úrovni 4 186 dolarů. To jim umožní zacílit na 4 249 dolarů, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Další cíl bude úroveň kolem 4 304 dolarů. V případě poklesu ceny zlata se medvědi pokusí ovládnout úroveň 4 124 dolarů. Pokud se jim to podaří, proražení tohoto rozmezí zasadí býčím pozicím tvrdou ránu a mohlo by zlato stlačit na minimum 4 062 dolarů s potenciálem dosáhnout 4 008 dolarů.
