V době psaní tohoto článku se pár USD/JPY obchodoval poblíž 40letého maxima. Investoři zůstávají opatrní před rozhodnutím Federálního rezervního systému o měnové politice, které má být oznámeno ve středu, a také před oznámením Japonské centrální banky na toto téma v pátek.
Absence okamžitých katalyzátorů drží směnný kurz ve vyčkávacím režimu, protože trhy chtějí mít větší jasnost ohledně vyhlídek obou centrálních bank. Americký dolar je před zasedáním Fedu bez jasného trendu, zatímco index amerického dolaru (DXY), který sleduje hodnotu dolaru vůči koši šesti hlavních měn, se mírně korigoval od svého červencového maxima.
Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny v rozmezí 3,5 %–3,75 %, přibližně 62 %, přičemž si zachovává vysokou pravděpodobnost jejich zvýšení na zářijovém zasedání.
Na předchozím zasedání předseda Fedu Kevin Warsh naznačil, že budoucí prognózy "se zcela neshodují se současným politickým prostředím", což naznačuje, že tvůrci politik pravděpodobně neposkytnou významné signály ohledně budoucího směřování úrokových sazeb. Účastníci trhu by nicméně měli pečlivě sledovat jakékoli náznaky o tom, jak dlouho inflace v USA zůstane nad cílovou úrovní centrální banky 2 %.
V Japonsku se pozornost soustředí na rozhodnutí BoJ plánované na pátek. Trhy očekávají, že centrální banka ponechá úrokovou sazbu na 1 % a zachová si tak pevnou pozici v budoucí měnové politice, jelikož inflace zůstává v rámci postupné normalizace.
Klíčovým bodem pro investory je tedy rozdíl v měnové politice mezi USA a Japonskem. Dokud Fed a BoJ neoznámí svá rozhodnutí, kurz USD/JPY pravděpodobně zůstane v současném rozmezí, protože obchodníci jsou opatrní a vyhýbají se prudkým pozicím před těmito důležitými událostmi.
Stratégové BNP Paribas očekávají mírné zpomalení tempa japonské ekonomiky a předpovídají roční růst HDP o 0,8 % v roce 2026 ve srovnání s 1,1 % v roce 2025. V prostředí zpomalujícího se hospodářského růstu poznamenávají, že BoJ již začala normalizovat svou politiku a v roce 2024 zahájila opatrnou úpravu zvýšením základní sazby na 1,0 % (z dříve záporné úrovně) – nejvyšší úroveň od roku 1995. BNP Paribas očekává, že tento postupný přístup bude pokračovat, a předpokládá zvýšení o 25 bazických bodů přibližně každé čtyři až pět měsíců, dokud do roku 2028 nedosáhne konečné sazby 2,50 %.
Na měnovém trhu DBS zdůrazňuje, že pár USD/JPY zůstává na vysokých úrovních, ale tento pohyb popisuje jako stále unavenější a konstatuje, že pár je "unavený z diskusí mezi japonskými politiky o podpoře jejich měny prostřednictvím intervencí a postupnějšího zvyšování sazeb".
Z technického hlediska nachází pár support na 9denním EMA a zároveň se snaží překonat 40leté maximum. Oscilátory jsou pozitivní, ale index relativní síly se nachází blízko zóny překoupenosti, což naznačuje býčí konsolidaci. Cesta nejmenšího odporu mezitím směrem nahoru.
Tabulka níže uvádí procentuální změny japonského jenu vůči hlavním měnám za úterý. Japonský jen nejvíce posílil vůči australskému dolaru.
