Zlato (XAU/USD) se snaží navázat na páteční odraz od zaokrouhlené hladiny 4 300 USD – týdenního minima. Přesto má drahý kov problém prorazit nad 100denní SMA uprostřed smíšených fundamentálních signálů.
Páteční ekonomická data ukázala, že maloobchodní tržby v USA v červenci klesly o 0,6 %, což představuje první pokles za devět měsíců a nejvýznamnější měsíční pokles od května loňského roku. To bylo doprovázeno indexem spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity, který v srpnu klesl na 51 z 55,2 v předchozím měsíci. Tato data potvrzují zpomalení inflace v USA a snižují očekávání bezprostředního zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem (Fed), což oslabuje americký dolar a podporuje rostoucí zájem o zlato.
Investoři se však nadále obávají, že by výkyvy cen energií mohly zkomplikovat výhled inflace a donutit Fed zachovat jestřábí postoj. Přetrvávající geopolitická nejistota navíc pomáhá omezit výraznější ztráty amerického dolaru jako bezpečného aktiva a omezuje tak růst cen zlata. Ministr financí Scott Bessent uvedl, že USA jsou připraveny uvalit tvrdá ekonomická opatření proti Íránu už tento týden. Spolu s konfrontací mezi USA a Íránem to podporuje vysoké ceny ropy a může přispět k posílení dolaru.
Prezident Donald Trump dále uvedl, že má v úmyslu prohlásit Hormuzský průliv za "území Spojených států". Íránský ministr zahraničí Abbás Aragččí zároveň prohlásil, že USA musí akceptovat podmínky Teheránu pro obnovení lodní dopravy v oblasti a dodal, že v současné době neprobíhají žádná jednání. Situaci dále zhoršují nové ukrajinské útoky na ruské ropné rafinerie, které podporují vyšší ceny ropy a udržují obavy z inflace, včetně možnosti zvýšení úrokových sazeb Fedu v roce 2026.
Podle nástroje FedWatch Tool od CME Group obchodníci nadále odhadují pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému do konce roku na přibližně 65 %. Tato situace vyžaduje opatrnost mezi medvědy na americkém dolaru a omezuje potenciál dalšího růstu cen zlata.
Pro lepší obchodní příležitosti se vyplatí počkat na zveřejnění zápisu ze středečního zasedání FOMC. Geopolitický vývoj by mohl ovlivnit i dynamiku amerického dolaru a drahého kovu.
Z technického hlediska nedávné neúspěšné pokusy o konsolidaci nad úrovní 4 400 USD nebo 100denním klouzavým průměrem (SMA) vyzývají býky XAU/USD k opatrnosti. Drahý kov navíc zůstává pod 200denním jednoduchým klouzavým průměrem (SMA), což omezuje jeho růst i přes nedávný odraz.
Oscilátory jsou pozitivní, což potvrzuje výhodu býků na trhu. Pokud se zlatu podaří konsolidovat nad úrovní 4 400 USD, umožnilo by to býkům otestovat 200denní klouzavý průměr poblíž zaokrouhlené úrovně 4 500 USD.
V případě poklesu tvoří první support zaokrouhlená hladina 4 300 USD, následovaná úrovní 4 220 USD.
