Cena zlata dnes mírně klesla o 0,4 % na 4 396,58 USD za unci a udržela si tak většinu 1,5% nárůstu z předchozích dvou seancí. Stříbro kleslo o 0,8 % na 65,29 USD, zatímco platina a palladium také klesly.
Klíčovým faktorem podporujícím tento kov bylo snížení očekávání zpřísnění politiky Federálního rezervního systému. Po sérii slabších ekonomických dat z USA již swapy plně nezahrnují další zvýšení sazeb do konce roku, zatímco ještě před týdnem byl takový scénář považován za téměř jistý. Oslabující dolar automaticky zlevňuje zlato denominované v dolarech pro většinu kupujících.
Mezitím výnos 30letých amerických státních dluhopisů dosáhl téměř dvouletého maxima, což odráží obavy investorů z rostoucích vládních výdajů, toku emisí dlouhodobých dluhopisů a inflace. To vytváří neobvyklé, ale potenciálně příznivé prostředí pro zlato, protože investoři vnímají tento kov jako ochranu proti rostoucímu dluhovému břemenu vlád. Rostoucí výnosy obvykle vyvíjejí tlak na zlato prostřednictvím oportunitních nákladů držení nevýnosových aktiv; pokud je však důvodem pochybnost o udržitelnosti vládních financí, kov ze situace jako bezpečné aktivum těží.
Riziko zpřísňování měnových politik, které je pro nevýnosové zlato tradičně negativní, nicméně nezmizelo, protože vyhlídky na Blízkém východě zůstávají nejasné. Na pozadí obnovených nepřátelských akcí v Libanonu prezident Trump prohlásil, že nemá zájem o prodloužení dočasného příměří s Íránem, které bylo podepsáno v červnu. Napětí kolem Hormuzského průlivu přetrvává a tato klíčová přepravní trasa nadále funguje přerušovaně kvůli útokům na plavidla.
Pro obchodníky budou klíčové dvě nadcházející události. Ve středu bude zveřejněn zápis z červencového zasedání FOMC, který by měl objasnit budoucí trajektorii sazeb a hloubku rozkolu ve výboru, kde tři členové prosazovali okamžité zvýšení sazeb. Později v tomto měsíci bude velká pozornost věnována projevu předsedy Kevina Warshe na výročním sympoziu FOMC v Jackson Hole, kde nový šéf centrální banky pronese svůj první projev v této funkci.
Co se týče současného technického obrazu zlata, kupující musí prorazit nejbližší rezistenci na 4 432 USD. To by jim umožnilo zaměřit se na 4 481 USD, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Nejvzdálenějším cílem by byla oblast kolem 4 546 USD. V případě poklesu se medvědi pokusí převzít kontrolu na 4 372 USD. Pokud uspějí, prolomení rozpětí by vážně poškodilo býčí pozice a srazilo by zlato na minimum 4 304 USD s možností dosažení 4 249 USD.
