Financování (tzv. funding) bitcoinu se propadá, což ukazuje, jak se mění nálada obchodníků. Sazba financování u perpetual futures na BTC klesla na -0,0073 %. Záporná hodnota znamená, že na trhu převažují krátké pozice: obchodníci, kteří sázejí na pokles, platí těm, kteří drží dlouhé pozice. Takto hluboko v záporu nebylo financování od června, kdy se bitcoin obchodoval kolem 62 000 USD. Jde o důležitý signál, protože vychází ze skutečných peněz, které je trh ochoten zaplatit za sázku proti růstu – nejedná se tedy jen o reakci na mediální titulky.
Princip je jednoduchý. Financování je pravidelná platba mezi kupujícími a prodávajícími futures kontraktů, která udržuje ceny kontraktů blízko spotové ceně. Pokud je financování kladné, platí držitelé dlouhých pozic; pokud je záporné, platí držitelé krátkých pozic. Pokles do záporného pásma znamená, že prodávajících je více než kupujících a jsou ochotni nést náklady na udržení svých pozic. Minulý týden se financování již dostalo do záporu, ale ne tak hluboko – začátkem října se pohybovalo kolem -0,0043 %. Nyní se tento pohyb zrychlil z jasného důvodu: zářijové údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA dopadly hůře, než se čekalo, a včerejší data o indexu cen výrobců (PPI) překvapila ještě více. Ceny výrobců vzrostly meziměsíčně o 1,3 % (očekávalo se 0,5 %), meziroční míra dosáhla 6,3 % (při prognóze 5,3 %) a jádrový PPI vzrostl meziměsíčně o 0,7 % a meziročně o 5,0 %. V reakci na tato čísla bitcoin krátce klesl pod 80 000 USD, aby se následně vrátil nad hranici 81 000 USD.
V praxi je záporný funding dvojsměrný signál. Na straně druhé však příliš velké množství krátkých pozic vytváří riziko prudkého tzv. "short squeeze" (nuceného uzavírání krátkých pozic): pokud cena nečekaně zamíří vzhůru, držitelé krátkých pozic budou nuceni své pozice uzavřít (nakoupit), což dále urychlí růst ceny. Funding tedy sám o sobě není rozhodující.
Celkový obraz doplňuje index strachu a chamtivosti (Fear & Greed Index). Včera hodnota klesla na 52 – tedy o 11 bodů méně než předchozí den – přičemž jiné zdroje uváděly 53 oproti hodnotám 62–63 zaznamenaným dříve během dne. Ukazatel se tak posunul z pásma "chamtivosti" do neutrální oblasti. Sedmidenní průměr se pohybuje kolem 60, třicetidenní kolem 66, přičemž roční maximum 82 bylo dosaženo 26. srpna. Různé sledovací nástroje využívají odlišné metodiky a některé vykazují nižší hodnoty, sahající až do pásma "strachu", avšak celkový směr je shodný: optimismus se rychle vytrácí. Záporné sazby financování (funding rates) a ochlazující se index strachu a chamtivosti naznačují, že trh přechází z letní euforie do fáze opatrnosti. To obvykle předchází buď dalšímu poklesu, nebo prudkému obratu, vyvolanému velkým množstvím otevřených krátkých pozic.
V případě bitcoinu se cena pohybuje v úzkém pásmu mezi supportem na úrovni 81 900 a rezistencí na 82 400, s vnějšími hranicemi na 81 300 a 83 100. Obchodní plán se zaměřuje na dva zrcadlové scénáře: průraz (breakout) a zamítnutí (rejection). Existují dvě možnosti vstupu do nákupu. První je potvrzený průraz nad úroveň 82 400: nákup s cílem na 83 100, kde dojde k výběru zisku. Při následném návratu ceny (pullbacku) lze zvážit otevření krátké pozice, za předpokladu, že se cena nachází nad 50denním klouzavým průměrem a indikátor Awesome Oscillator je nad nulou. Druhou možností je odraz od úrovně 81 900 v případě, že průraz směrem dolů nebude potvrzen a pokles se ukáže jako falešný: nákup s očekávaným návratem nejprve k 82 400 a následně k 83 100.
Prodejní scénáře jsou symetrické. Při potvrzeném průrazu pod úroveň 81 900 lze zvážit krátkou pozici s cílem na 81 300, pokud se klouzavý průměr nachází nad cenou a Awesome Oscillator je pod nulou. Pokud průraz nad 82 400 selže a cena se vrátí pod tuto úroveň, lze otevřít krátkou pozici od rezistence s cílem na 81 900 a následně na 81 300.
U etherea logika plně odráží bitcoin v jeho vlastním cenovém měřítku: vnitřní rozsah mezi supportem 2 431 a rezistencí 2 455, vnější hranice 2 407 a 2 486. Nakupujte při potvrzeném průrazu nad 2 455 s cílem na 2 486, kde vyberu zisk a zvážím short při pullbacku; platí stejné podmínky: cena nad 50denním klouzavým průměrem a Awesome nad nulou. Nakupujte při odrazu od 2 431; pokud se průraz dolů nepotvrdí, jděte nejprve na 2 455 a poté na 2 486.
Pro prodej: potvrzený propad pod 2 431 otevírá short s cílem na 2 407, pokud je SMA nad cenou a Awesome pod nulou. Odraz od 2 455 při selhání průrazu nahoru dává příležitost ke krátké pozici s návratem k 2 431 a následně k 2 407. Oba indikátory slouží spíše k filtrování falešných pohybů než jako samostatný důvod k brzkému vstupu; rozhodnutí se dělají až po potvrzení cenou u uvedených úrovní.
