Podle měnových stratégů z Piper Sandler čeká čínskou ekonomiku těžké období. Kdysi mocný motor globálního ekonomického růstu se dnes potýká se slabou spotřebitelskou důvěrou a slabými spotřebitelskými výdaji, což vážně ohrožuje jeho oživení.
Čína, která byla dlouho považována za hnací sílu globální ekonomické expanze, se teď potýká s poklesem spotřebitelského sentimentu a s poklesem spotřeby, které jsou způsobeny zejména otřesy na realitním trhu, oslabením pracovního trhu a dalšími destabilizujícími faktory. Tyto neúspěchy nejenže vyvíjejí obrovský tlak na čínskou ekonomiku, ale také „vrhají dlouhý stín na tvářnost globální ekonomiky“, uvedla banka Piper Sandler.
Čínský sektor nemovitostí byl dlouhá léta pilířem bohatství a ekonomické vitality. Prudký pokles cen nemovitostí ale zasadil velkou ránu blahobytu domácností. Uvedené vedlo k prudkému poklesu spotřebitelské důvěry a výdajů. Podle banky jde o trend, který je pro čínskou ekonomiku, čím dál závislejší na domácí spotřebě, znepokojivý. Problém ještě umocňuje nestabilní zaměstnanost, která spotřebitele nutí více spořit a méně utrácet.
Analytici odhadují, že míra úspor v Číně dosáhla rekordní úrovně, což odráží rozšířené obavy spotřebitelů o ekonomickou budoucnost země. Ekonomická aktivita ve výsledku dál slábne a podporuje tak začarovaný kruh nízké důvěry, vysokých úspor a stagnujících výdajů.
Slabá důvěra spotřebitelů v Číně rezonuje celou globální ekonomikou. „Jelikož si čínští spotřebitelé utahují opasky, pociťují řetězovou reakci státy i společnosti, které na čínskou poptávku spoléhaly jako na klíčovou hnací sílu růstu,“ poznamenala investiční banka.
Tento pokles spotřeby tlumí poptávku po dovozu, nepříznivě ovlivňuje globální obchodní toky a brzdí růst v jiných zemích, čímž zhoršuje ekonomické problémy po celém světě.
Opatrný přístup čínských spotřebitelů by mohl zasadit ránu i luxusním značkám, které se potýkají s klesajícím prodejem a sílícími finančními tlaky. Za oběť čínskému ekonomickému poklesu může padnout i globální automobilový průmysl. Zatímco čínský segment elektromobilů poskytuje určitou dynamiku, širší automobilový sektor jde proti větru. Analytici z Piper Sandler dodávají, že toto prostředí je zvlášť náročné pro zahraniční automobilky.
Další problematickou oblastí je sektor spotřebního zboží. Americké firmy, které jsou silně závislé na čínských trzích, vykazují slabší výsledky, protože spotřeba v Číně klesá.
Čínští politici volí v reakci na tyto hospodářské problémy spíš regulaci než stimulaci. Tento regulační přístup ostře kontrastuje s potřebou stimulů v období ekonomického poklesu. „Nedostatek zásadních uvolňujících opatření naznačuje, že Peking dává přednost stabilitě před agresivním ekonomickým růstem,“ uvedla banka.
Čínská ekonomika je aktuálně pod tlakem z několika důvodů, včetně praskající realitní bubliny, zhoršující se demografické situace a poklesu zahraničních investic. Podle analytiků je třeba tyto problémy rychle vyřešit. Finanční krize ale vypadá nepravděpodobně, protože čínské úřady mají situaci pod kontrolou. Přetrvávající problémy v čínské ekonomice nicméně zatemňují vyhlídky globálního růstu. Nadnárodní firmy, které na Čínu spoléhají jako na klíčový motor růstu, budou podle závěrů banky zasaženy nejvíc.
