Trhu s drahými kovy se blýská na zlaté časy. Analytici z UBS vidí zlato mimořádně optimisticky a předpovídají mu v roce 2025 růst na základě dvou fundamentálních faktorů: cyklu snižování sazeb hlavních centrálních bank a doutnajících geopolitických konfliktů. Tyto okolnosti potvrdí status zlata coby bezpečného přístavu a podpoří zlepšení ekonomických podmínek, které se očekává v příštím roce.
Prvním významným faktorem růstového trendu na drahém kovu je perspektiva nižších úrokových sazeb – postoj, který sdílí mnoho světových regulátorů. Centrální banky na celém světě zaujmou podle prognóz UBS pravděpodobně holubičí postoj k měnové politice v reakci na inflační tlaky a zpomalující hospodářský růst. Hotovost a dluhopisy ztrácejí za této ekonomické situace na atraktivitě, zatímco zlato získává investiční lesk.
Jak banka uvádí, nižší výnosy v ostatních třídách aktiv přimějí investory alokovat kapitál do zlata, což zvýší hodnotu drahého kovu.
Kromě měnové politiky se zlato těší živé poptávce také v důsledku přetrvávajícího geopolitického napětí. Situace ve východní Evropě a na Blízkém východě zůstává velice napjatá. Přidávají se ještě obavy investorů z narůstajícího státního dluhu USA. Tyto faktory zvyšují přitažlivost zlata coby spolehlivého bezpečného aktiva, schopného uchovat kapitál v době tržních turbulencí.
Měnoví stratégové z UBS se domnívají, že investiční lesk zlata ve střednědobém až dlouhodobém horizontu poroste. Poukazují také na obecné strukturální trendy, které by zlato mohly dlouhodobě podporovat a ke kterým patří vyšší investice do přechodných kovů kvůli projektům zaměřeným na obnovitelné zdroje energie a proměnlivé makroekonomické prostředí, ovlivňované deglobalizací a demografickými trendy.
