Americké společnosti s výrazným dluhovým zatížením se chytře obracejí k euru, aby minimalizovaly náklady. Podle agentury Reuters americké společnosti s mezinárodními operacemi aktivně využívají měnové swapy ke snížení nákladů na obsluhu dluhu.
Tato finanční strategie spočívá ve výměně jistiny a úrokových plateb z dolarů na eura, což firmám umožňuje využít nižších úrokových sazeb v eurozóně ve srovnání s USA. Většina bankéřů a firemních poradců očekává, že tento trend převezme ještě více společností. Odborníci naznačují, že pokud Federální rezervní systém zachová svůj současný postoj k úrokovým sazbám, ostatní centrální banky by mohly následovat.
S rostoucím rozdílem mezi úrokovými sazbami v USA a dalších hlavních ekonomikách roste i poptávka po těchto swapech. Stále více firem realizuje nové transakce nebo restrukturalizuje stávající zajišťovací operace, zejména směrem od USD k euru. Tato strategie se často používá jako zajištění proti volatilitě a slouží jako ochrana před možnými makroekonomickými otřesy.
Podle společnosti Clarus vzrostl měsíční objem křížových měnových swapů EUR/USD v lednu 2025 o 7 % a nyní činí 266 miliard USD ve srovnání se stejným obdobím roku 2024. Tyto swapy umožňují společnostem převádět úrokové platby denominované v dolarech na eura a potenciálně tak ušetřit téměř 200 bazických bodů na úrokových nákladech. To se rovná úsporám v řádu milionů!
Propad eura na více než dvouleté minimum vůči USD na začátku roku 2025 učinil tyto swapy ještě atraktivnějšími. Mnoho firem restrukturalizovalo své swapy, aby tuto situaci využilo, a přesměrovalo ušetřené prostředky na různé podnikové cíle, včetně splácení dluhu.
Analytici se domnívají, že současné tržní podmínky nabízejí atraktivní příležitost pro firmy k zajištění úrokových sazeb a měnových rizik. A spousta společností toho okamžitě využila – chytré rozhodnutí!
Nicméně některé tržní faktory, jako například růst výnosů dluhopisů eurozóny na dvoutýdenní maximum v důsledku geopolitických napětí a kroků ECB, ukazují na křehkost těchto finančních strategií. Nejistota ohledně dalších kroků Fedu a ECB jen přilévá olej do ohně. Přesto se účastníci trhu nadále zajišťují proti rizikům i přes makroekonomickou nestabilitu. Ve světě financí totiž platí jediné pravidlo – přizpůsobivost je klíčová!
