Inflace ve Spojených státech trhy poněkud znepokojila. Analytici si lámou hlavu, jaký dopad to bude mít na ekonomiku. Přesto nepropadejme úplnému pesimismu. Naděje umírá poslední!
Podle nejnovějších zpráv vzrostl v únoru jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu (core PCE) o 2,7 %. Jde o preferovaný ukazatel inflace, který Federální rezervní systém pozorně sleduje. Současný vývoj dává Fedu dostatečný důvod k tomu, aby odložil případné snížení úrokových sazeb až na rok 2025.
Samotný PCE index vykázal v únoru meziroční nárůst o 2,5 %, což je stejná hodnota jako v lednu a zároveň plně odpovídá očekáváním ekonomů. Na měsíční bázi vzrostl PCE index o 0,3 %.
Mezitím jádrový index, který nezahrnuje volatilní složky jako potraviny a energie, meziročně stoupl o 2,8 %, což je o něco víc než lednových nahoru revidovaných 2,7 %. Na měsíční bázi vzrostl jádrový PCE o 0,4 %, čímž překonal lednový růst o 0,3 %.
Tyto údaje odrážejí rostoucí obavy z agresivní obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa. Bílý dům v poslední době uvalil cla nejen na své rivaly, ale i na dlouholeté spojence. V této souvislosti mnozí odborníci varují před rostoucími inflačními tlaky a možným poklesem ekonomické aktivity.
Federální výbor pro volný trh (FOMC), který stanovuje úrokové sazby, na svém posledním zasedání ponechal výpůjční náklady beze změny, přičemž jako důvod uvedl rostoucí nejistotu ohledně nadcházejících Trumpových politických kroků. Analytici z ABN Amro očekávají zpomalení hospodářského růstu a spotřeby v důsledku prudkého poklesu důvěry spotřebitelů, způsobeného výraznou politickou nejistotou.
Banka rovněž předpovídá postupné ochlazování amerického trhu práce. ABN Amro snížila svou prognózu růstu HDP v roce 2025 na 1,7 %, i když poznamenává, že tato prognóza může být přehodnocena po 2. dubnu, kdy vstoupí v platnost nová americká cla. Banka v závěru uvedla, že finanční stres v domácnostech už nyní hraje roli v očekávaném zpomalení růstu v roce 2025. Varovala, že nově zavedená cla ekonomiku dále zatíží a zároveň podpoří inflaci. Podle jejích projekcí tyto celní dopady pravděpodobně povedou k průměrné jádrové inflaci PCE ve výši 2,7 % v roce 2025 s možným růstem na 2,8 % v roce 2026.
