Toto léto bude z hlediska ekonomických a geopolitických bitev velmi horké. Americký prezident Donald Trump výrazně zostřil své útoky na předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella, kterého označil za „tupce“ a znovu požadoval razantní snížení úrokových sazeb. Podle prezidenta by takový krok pomohl snížit roční úrokové platby ze státního dluhu USA, které činí 600 mld. dolarů.
Trumpův poslední útok na Powella přišel poté, co dvě zprávy o inflaci ukázaly nižší než očekávanou spotřebitelskou a průmyslovou inflaci v USA. V této souvislosti prezident prohlásil: „Snížení úrokových sazeb o 2 procentní body by Americe ušetřilo 600 miliard dolarů ročně, ale nedokážeme Powella přimět, aby to udělal! Takže ročně promarníme 600 miliard dolarů kvůli jednomu blbcovi, který tam sedí a říká, že nevidí dostatek důvodů ke snížení sazeb právě teď.“ Prezident dodal, že by zvyšování sazeb podporoval, pokud by inflace rostla, ale v tuto chvíli klesá.
Podle analytiků Citi by se otázka snižování sazeb mohla dostat na program měnové politiky Fedu už v září 2025, protože inflace v USA zpomaluje rychleji, než se čekalo.
Analytici Citi se domnívají, že hlavním faktorem možného uvolnění měnové politiky je prudké zpomalení jádrové inflace v USA. Odborníci banky předpovídají postupné snížení základní úrokové sazby v celkovém rozsahu 125 bazických bodů, a to od září.
Ekonomové Citi podporují brzké snížení sazeb a poukazují na to, že jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v USA v květnu vzrostl o 0,13 % oproti předchozímu měsíci.
„Mírnější dynamika jádrové inflace posílí důvěru představitelů Fedu, že růst cen způsobený cly nepovede k trvalému inflačnímu tlaku,“ uvedla Citi. Analytici však očekávají, že se do konce léta projeví určitý tlak na růst cen způsobený cly.
Podle prognózy Citi dosáhl v květnu jádrový cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) meziroční hodnoty pouhých 2,6 % a očekává se jeho další zpomalení díky poklesu nákladů na bydlení. Mezitím Federální rezervní systém „pečlivě sleduje“ měsíční údaje o inflaci v USA kvůli případným dopadům cel, ale zatím trend zůstává klesající. Vzhledem k současné situaci, zejména rychle ochlazující inflaci, analytici Citi naznačují, že Trump možná nebude muset na uvolnění měnové politiky, které tak agresivně požaduje od Jeromea Powella, čekat dlouho.
