Německá ekonomika se opět potýká s problémy. Podle nejnovějších oficiálních statistik se ekonomický pokles Německa ve druhém čtvrtletí 2025 prohloubil. Výkon národní ekonomiky klesl více, než se původně očekávalo.
Největší ekonomika eurozóny se čtvrtletně propadla o 0,3 %, což je horší výsledek než dříve odhadovaný pokles o 0,1 %. K propadu došlo po růstu o 0,3 % v prvním čtvrtletí roku 2025. V meziročním srovnání vzrostlo německé HDP po sezónních a kalendářních úpravách o pouhých 0,2 %.
Slabé investice, pokles ve stavebnictví a útlum čistého exportu poškodily ekonomickou aktivitu. Silný výkon však zaznamenala soukromá i veřejná spotřeba.
Spolkový statistický úřad Německa navíc revidoval údaje o HDP za roky 2023 a 2024 směrem dolů. Výsledkem je, že ekonomický výkon země zůstává mírně pod úrovněmi z roku 2019, což ukazuje na vleklé období stagnace.
Analytici z ING Bank se domnívají, že německá ekonomika znovu upadla do recese. „V tomto kontextu je významné oživení před rokem 2026 nepravděpodobné,“ předpokládají odborníci. V krátkodobém horizontu bude ekonomický výhled Německa záviset na dynamice obchodu, forexových kurzech a fiskální politice.
V současnosti směřuje 10 % německého exportu do Spojených států. Americká cla ve výši 15 % na většinu evropského zboží však pravděpodobně omezí ekonomický růst.
Další oživení brzdí také růst eura vůči americkému dolaru a dalším měnám, upozorňuje ING. Kromě toho mohou probíhající politické debaty o možných úsporných opatřeních oslabit účinnost fiskálních stimulů zaměřených na infrastrukturu a obranu.
„Vleklé spory o fiskální politiku přimějí domácnosti i podniky odkládat rozhodnutí o spotřebě a investicích,“ uzavírají analytici.
