Kanadský dolar se od začátku globálního energetického šoku stal jednou z nejlépe hodnocených měn skupiny G10. Ve zprávě Goldman Sachs uvedla, že zhodnocení měny odráží její vysokou citlivost na výkyvy cen ropy a úzkou historickou korelaci s americkým dolarem.
Analytici Goldman Sachs očekávají, že kanadský dolar bude v blízké budoucnosti i nadále dosahovat nadprůměrných výsledků, protože vleklá energetická krize mu poskytuje fundamentální podporu. Prudký nárůst cen ropy je klíčovým faktorem pro kanadský dolar vzhledem k roli Kanady jakožto významného vývozce ropy do Spojených států a rostoucím dodávkám do Číny.
Banka varuje, že pokud obavy ze zpomalení globálního růstu zesílí, měny vývozců komodit by mohly ustoupit tradičním bezpečným přístavům bez ohledu na obchodní podmínky. I v tomto scénáři Goldman Sachs očekává, že se kanadský dolar ukáže jako odolnější než jiné cyklické měny, a to především díky jeho strukturálnímu propojení s širším komplexem amerického dolaru.
Analytici poznamenávají, že je nepravděpodobné, že by Bank of Canada poskytla měně taktickou podporu prostřednictvím zpřísnění politiky. Nedávné zprávy centrální banky byly znatelně mírnější než výroky několika dalších velkých centrálních bank. Ve svém komuniké Bank of Canada zdůraznila slabý domácí růst a naznačila ochotu překonat krátkodobé výkyvy jádrové inflace.
Goldman vnímá zdrženlivost regulátora při utahování politiky spíše jako absenci dodatečného faktoru pro další posílení kanadského dolaru než jako přímý zdroj tlaku na jeho pokles. Banka uvádí, že hlavním rizikem poklesu kanadského dolaru je jeho vazba na americký dolar: kanadský dolar by se mohl dostat pod tlak, pokud se globální chuť k riziku podstatně zotaví a napětí na komoditním trhu se zmírní.
