Analytici z Wall Street vnímají výhled pro americký zemní plyn jako smíšený. Prudký krátkodobý pokles cen je v kontrastu s očekáváním mnohem silnější dlouhodobé poptávky poháněné exportem zkapalněného zemního plynu (LNG) a rostoucí globální poptávkou po energii, uvedla Morgan Stanley ve své nové zprávě.
Banka zjistila, že benchmarkové futures kontrakty Henry Hub od začátku roku klesly přibližně o 28 %. Pokles následoval po neobvykle mírném konci topné sezóny, kdy zásoby zůstaly zhruba o 5 % nad pětiletým průměrem.
V krátkodobém horizontu analytici očekávají, že se ceny budou obchodovat v úzkém rozmezí nebo mírně klesat, jelikož sezónní jarní poptávka obvykle slábne. Morgan Stanley však zdůraznila, že strukturální faktory poptávky se posilují. Banka označila export LNG za klíčový faktor růstu, přičemž poptávka po plynu již posiluje a předpokládá se výrazný nárůst.
Současná slabost na trhu s plynem je v ostrém kontrastu se širší dynamikou energetického sektoru, která byla od vypuknutí nepřátelských akcí v Íránu na konci února zasažena vážnými výpadky dodávek. Data o indexu spotřebitelských cen v poslední době ukázala velký inflační impuls z energetiky: energetický subindex tak meziměsíčně vzrostl o 10,9 %, což je největší měsíční nárůst od září 2005. Index cen benzinu meziměsíčně vyskočil o 21,2 % a průměrná celostátní maloobchodní cena galonu benzinu poprvé za více než tři roky překročila 4 dolary.
Navzdory současnému přebytku zůstává dlouhodobý výhled pro plyn pevný. Morgan Stanley předpovídá, že celková poptávka po plynu v USA dosáhne do roku 2030 přibližně 140 mld. kubických stop denně (Bcf/d), oproti současným zhruba 113 Bcf/d.
Výroba elektřiny poskytne další podporu domácí spotřebě plynu. Produkce vodních elektráren prudce klesla poté, co sněhová pokrývka v západní části USA klesla přibližně o 65 % pod klimatologickými normami. Očekává se, že tento nedostatek zvýší spotřebu plynu pro výrobu elektřiny. Morgan Stanley předpovídá, že letní poptávka ze strany výrobců elektřiny meziročně vzroste přibližně o 1 Bcf/d, a to díky návratu k typičtějším povětrnostním vzorcům a strukturálnímu růstu poptávky po elektřině.
