Brazilský real posílil k úrovni 5,21 za americký dolar a odrazil se z pětitýdenního minima, protože poptávka po bezpečném přístavu v podobě americké měny polevila. S ústupem vnějších tlaků se pozornost opět soustředí na domácí fundamenty. Inflační překvapení směrem nahoru z 27. února – měsíční růst o 0,84 %, který zvýšil meziroční inflaci na 4,44 %, tedy blízko horní hranice cílového pásma 4,5 % – posílilo očekávání, že Central Bank of Brazil udrží restriktivní nastavení měnové politiky.
Zatímco čtvrtletní růst HDP stagnoval na 0,1 % a slabší průmyslové investice zpočátku náladu tlumily, základní sazba Selic na úrovni 15 % stále nabízí jedny z nejatraktivnějších reálných výnosů na světě. Na vnějším frontu dále posilují pozici země obchodní přebytek Brazílie ve výši 4,34 miliardy USD a 36% meziroční nárůst zemědělského exportu do Číny. Výsledkem je, že trhy zmírnily očekávání 50bodového snížení sazeb na zasedání Copom 18. března a přesouvají se k scénáři „vyšších sazeb po delší dobu“, který podporuje BRL.
