Evropská centrální banka uvedla, že ještě před nedávným skokovým růstem cen energií souvisejícím s konfliktem na Blízkém východě očekávali tvůrci měnové politiky další pokles inflace pod jejich 2% cíl. Zápis z jednání, které se konalo 4.–5. února, ukazuje, že představitelé byli spokojeni s ponecháním úrokových sazeb beze změny a hodnotili celkový výhled jako stabilní, částečně podpořený silou eura vůči dolaru. V té době se předpokládalo, že inflace v blízké době klesne pod cíl, ačkoli tvůrci politiky upozorňovali, že vysoce volatilní ceny energií mohou situaci rychle změnit.
Toto riziko se nyní zvýraznilo poté, co ceny ropy tento týden vzrostly o více než 20 %, což by vzhledem k vysoké závislosti Evropy na dovozu energií mohlo v krátkodobém horizontu vytlačit inflaci výše. Finanční trhy nyní přisuzují malou pravděpodobnost tomu, že do prosince dojde ke zvýšení úrokových sazeb. Prozatím ECB trvá na tom, že její současné nastavení měnové politiky je nadále vhodné, ale znovu zdůraznila svou připravenost zasáhnout, pokud by se inflační rizika stupňovala.
