People’s Bank of China (PBoC) ponechala v březnu 2026 své klíčové úvěrové sazby již desátý měsíc v řadě beze změny na rekordně nízkých úrovních, v souladu s očekáváními trhu a s důrazem na stabilitu namísto agresivního uvolňování měnové politiky. Jednoletá loan prime rate (LPR) zůstala na úrovni 3,0 %, zatímco pětiletá LPR, hlavní referenční sazba pro oceňování hypoték, byla držena na 3,5 %.
Peking stanovil pro rok 2026 cíl růstu HDP na 4,5–5 %, což je nejnižší úroveň od roku 1991 a pod dosavadním dlouhodobým cílem „kolem 5 %“. Přesto data z počátku roku ukazují na solidní start: v prvních dvou měsících jak průmyslová výroba, tak maloobchodní tržby překonaly prognózy a investice do fixních aktiv vzrostly o 1,8 %, čímž zpochybnily očekávání poklesu.
Přesto přetrvávají výrazné protivětry. Z vnějšího prostředí jde o utlumenou globální poptávku, pokračující obchodní třenice a silný americký dolar, které mohou zpřísňovat finanční podmínky a vytvářet tlak na oslabení jüanu. Na domácí scéně zatěžují spotřebu přetrvávající napětí v realitním sektoru, křehká důvěra podniků i spotřebitelů a opatrné náborové plány. V tomto kontextu se zdá, že tvůrci politik dávají přednost cílenějším opatřením před plošnými sníženími sazeb.
