Výnos z 10letého brazilského státního dluhopisu klesl pod 14,1 % poté, co National Treasury zahájilo rekordní likviditní operace, aby zastavilo prudký výprodej vyvolaný energetickými šoky na Blízkém východě. Výnosy předtím vyskočily nad 14,3 % po snížení sazby Selic o 25 bazických bodů na 14,75 % dne 18. března, ale domácí výnosová křivka se později stabilizovala, když úřady provedly zpětné odkupy v objemu 49,1 miliardy R$, čímž vytvořily výstupní okno pro investory.
Tento taktický zásah se časově shodoval se zmírněním cen energií, protože trhy reagovaly na diplomatické signály ohledně možného znovuotevření Hormuzského průlivu. Přesto zůstává nálada křehká: investoři jsou obezřetní kvůli tenčící se likviditní rezervě a rozhodnutí Copom stáhnout forward guidance uprostřed přetrvávající nejistoty ohledně inflace. Účastníci trhu nyní poměřují krátkodobou úlevu poskytnutou Treasury s rostoucími dlouhodobými fiskálními tlaky, včetně 61 miliard R$ povinných parlamentních pozměňovacích návrhů.
