FX.co ★ Real se obchoduje do strany, protože BCB signalizuje opatrnost ohledně inflace a růstu

V listopadu se brazilský real pohyboval v úzkém pásmu okolo 5,45 R$, blízko svých nejnižších úrovní od ledna poté, co BCB ponechala sazbu Selic beze změny na 13,75 % a přerušila tak svůj cyklus uvolňování měnové politiky. Tato pauza zdůraznila náročné prostředí slabšího růstu, vyšší inflace a zvýšené nejistoty po znovuzvolení prezidenta Luly. Očekávání trhu byla rozdělena: zatímco část investorů s přestávkou počítala, jiní do cen již zahrnuli šesté po sobě jdoucí snížení o 25 bazických bodů. Tvůrci měnové politiky poukázali na zhoršující se inflační očekávání, rostoucí nejistotu a „výraznější zpomalení“ hospodářské aktivity. Stále vysoká úroková sazba dál podporuje real, protože udržuje značný výnosový diferenciál, který přitahuje zahraniční carry-trade toky. Zároveň prohlášení Copom zdůraznilo jak hospodářské zpomalení, tak nejistotu, která zastiňuje jejich vlastní prognózy. Data z trhu práce dále potvrdila známky ochlazování aktivity: Brazílie v září vytvořila 121 305 formálních pracovních míst, výrazně pod tržním konsensem 171 000.