FX.co ★ 7 černých labutí v globální ekonomice v roce 2022

Čína jako tikající časovaná bomba

První černou labutí je možná hospodářská krize v Číně. Čínská ekonomika se v poslední době zotavuje zběsilým tempem. Přesto je Čína pro určitou skupinu zemí stále tikající časovanou bombou. Pokud se naplní pesimistický scénář a přijde finanční krize, poptávka po komoditách se propadne a povede k rozsáhlému odklonu od rizika (averzi k riziku na globálních trzích).

Dělostřelecký granát covid-19

Pandemie koronaviru v letech 2020 až 2022 nám ukázala, že virus je plný překvapení. Jedním z nich je objevení nejnovější varianty – omikronu. Nejsou vyloučeny ani další mutace viru a pokračující vývoj pandemie ve vlnách. Vědci se obávají možného vzniku agresivnějších a vůči vakcínám odolnějších kmenů. Pokud k takovým událostem dojde, globální ekonomika na ně těžce doplatí a bude se v důsledku dalších lockdownů a karanténních opatření potýkat se stagflací.

Dlouhodobá a stabilní inflace

Třetí černou labutí na našem seznamu je neočekávaný a dlouhotrvající explozivní růst inflace ve vyspělých zemích. Centrální banky nyní bijí na poplach a přijímají naléhavá opatření k normalizaci svých měnových politik. Jejich nouzová opatření ale pozitivní výsledky nezaručují. Trhy očekávají, že americký Federální rezervní systém a další přední světové regulátory zvýší sazby. Finanční dozorové orgány navíc nyní ukončují stimulační programy. Pokud se naplní nejhorší scénář, bude kolaps finančních a komoditních trhů, který vyvolá sérii platební neschopnosti na tzv. slabých místech světové ekonomiky, nevyhnutelný.

Finanční krize na rozvíjejících se trzích

Analytici se zabývají aktuální situací na rozvíjejících se trzích a nevylučují na nich dluhové nebo finanční krize. V prosinci 2021 se Turecko ocitlo na pokraji finanční krize, když se zhroutilo jeho zákonné platidlo – turecká lira. Odborníci varují, že série krizí na rozvíjejících se trzích by na globálních trzích mohla zapříčinit odklon od rizika a podnítit rychlý přesun do bezpečných přístavů nebo vyspělejších zemí.

Midterm volby v USA

Ve Spojených státech letos proběhnou midterm volby do Kongresu. Jejich výsledek by mohl trhy otřást. Důvěra Američanů v prezidenta Josepha Bidena klesá. Analytici proto výsledky midterm voleb odhadují jen těžko. Otázkou zůstává, zda budou demokraté schopni udržet si křehkou převahu v americkém Senátu a většinu křesel ve Sněmovně reprezentantů. Odborníci se obávají, že politické spory v největší ekonomice na světě budou mít pro globální finanční trh hrozivé důsledky.

Klesající poptávka po komoditách

Prudký pokles poptávky po komoditách je vnímán jako černá labuť na globálním trhu s uhlovodíky. Mohl by vést k výraznému poklesu cen ropy, plynu a mnoha drahých kovů. Negativní signály se zatím neobjevily. Vše se ale může v okamžiku změnit. Odborníci předpokládají, že ceny energií pravděpodobně klesnou, protože země OPEC+ a další producenti ropy zvýší těžbu. Určitá rizika představuje i návrat k íránské jaderné dohodě. Sankce uvalené na Írán mohou být v tom případě zrušeny. To by pak mohlo podpořit vývoz íránské ropy a globální trh s ropou by následně mohl čelit obrovskému tlaku.

Geopolitická rizika

Geopolitická rizika jsou sedmou a poslední černou labutí na našem seznamu. Jsou jim vystaveny téměř všechny země. Eskalace napětí mezi Ruskem a západními zeměmi a složité vztahy mezi Amerikou s Pekingem jsou největší geopolitickou zkouškou 21. století. Obchodní spolupráce mezi Čínou a Spojenými státy je stále zpochybňována. Navíc se stupňuje tlak mezi Tchaj-wanem a pevninskou Čínou, která Tchaj-wan považuje za svou provincii. Pokud Čína použije proti Tchaj-wanu sílu, situace se vymkne kontrole. Důsledky pro světovou ekonomiku budou katastrofální.