FX.co ★ Top 5 komodit ovlivněných geopolitickou situací

Hliník

Podle údajů United States Geological Survey (USGS) činila v roce 2021 celosvětová produkce hliníku celkem 68 mil. tun, zatímco Rusko vyrobilo přibližně 3,7 mil. tun. Konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou vedl k propadu již tak malé nabídky hliníku. V současné době je Rusko velkým vývozcem této komodity. Od začátku roku 2022 ceny hliníku vyskočily o 15 % a přiblížily se mnohaletým maximům. Nejedná se však o maximální hodnotu. Christopher LaFemina, výkonný ředitel společnosti Jefferies, předpokládá, že se hliník může propadnout v souvislosti s nižšími geopolitickými riziky, ale pak pravděpodobně prudce vzroste kvůli dlouhodobému deficitu.

Ropa

Ropa je druhou komoditou, která může čelit vážným problémům. Rusko je ropnou a plynovou velmocí. Země denně vytěží přibližně 9 mil. barelů ropy, zatímco celosvětová produkce ropy činí 96 mil. barelů denně. V současné době ropa Brent meziročně posílila o 20 % a obchoduje se na svém sedmiletém maximu. Zároveň komoditní trhy pociťují výpadky v dodávkách. Světový trh s ropou však podporuje OPEC+. Od poloviny roku 2021 by producenti ropy měli zvýšit těžbu o 400 000 barelů denně. Kupodivu se skupině nepodařilo své závazky splnit. Odborníci se domnívají, že země OPEC+ zvýšily produkci ropy pouze o 135 000 barelů denně. To je o 748 000 barelů méně, než se očekávalo. Pokud jde o Rusko, v lednu 2022 vytěžilo o 85 000 barelů denně více, než bylo plánováno. Ve skutečnosti mělo vytěžit jen 100 000 barelů denně. V této souvislosti analytici očekávají, že ceny ropy dosáhnou 120 USD za barel.

Zemní plyn

Odborníky znepokojuje také skutečnost, že zkapalněný zemní plyn na celém světě zdražuje. Rusko je nyní největším světovým producentem zemního plynu. V roce 2021 země vytěžila 639 mld. metrů krychlových plynu, což představuje přibližně 17 % světové produkce plynu. V roce 2022 dosáhly evropské ceny plynu nových rekordních hodnot a nadále stoupají. K vyšším cenám přispívá i eskalace rusko-ukrajinského konfliktu. Někteří západní politici se domnívají, že Rusko využívá zemní plyn jako prostředek k ovlivňování politického konfliktu o Ukrajinu. Pokud Rusko přestane dodávat plyn do Evropy, nahradí ho američtí producenti. To zase může zvýšit poptávku po zemním plynu, čímž se vyčerpají domácí zásoby. Nedávné odhady ukázaly, že celosvětová poptávka po plynu každoročně dosahuje nových maxim v souvislosti se značnou spotřebou v Číně a zemích asijsko-pacifického regionu. Větší část celosvětové poptávky po plynu je uspokojována větším vývozem zkapalněného zemního plynu z USA. Někteří odborníci se domnívají, že se situace v blízké budoucnosti nezmění.

Měď

Z údajů United States Geological Survey vyplývá, že se v roce 2021 v Rusku vytěžilo 920 000 tun mědi, což představuje přibližně 3,5 % celosvětové produkce. Hlavními spotřebiteli ruské mědi jsou asijské a evropské země. Někteří odborníci předpokládají, že v roce 2022 mohou ceny mědi vyskočit na historická maxima, protože některé země plánují přejít na těžbu mědi s nulovými emisemi. V současné době ceny mědi překonávají rekordní hodnoty díky rostoucí poptávce ve vyspělých zemích. Tento kov se totiž hojně využívá v elektromobilech, větrných elektrárnách a solárních panelech. Stojí za zmínku, že odborníci již nyní hlásí deficit nabídky. Kromě toho je pravděpodobné, že sankce proti Rusku vyvolají další propad v dodávkách mědi. Většina odborníků předpokládá, že se měď v blízké budoucnosti stane mimořádně populární a mohla by být považována za „novou ropu“. Takový názor lze vysvětlit rychlým rozšířením elektromobilů, které spotřebují čtyřikrát více mědi než automobily s benzinovými motory. Mezinárodní asociace pro měď tak předpovídá, že boom výroby e-aut může do roku 2027 zvýšit poptávku po mědi na 1,74 mil. tun. Do roku 2030 však může trh čelit deficitu nabídky (přibližně 8,2 mil. tun) a rychlému růstu cen mědi.

Kobalt

Žebříček pěti komodit nejvíce zasažených geopolitickým konfliktem uzavírá kobalt. Podle US Geological Survey vytěžilo Rusko v roce 2021 7 600 tun kobaltu, což představuje asi 4 % celosvětové produkce. V loňském roce země prodala 5 000 tun. Stojí za zmínku, že mezi hlavní spotřebitele kobaltu patřily evropské země. V roce 2021 cena kovu prudce vzrostla o 90 %. V roce 2022 se však pravděpodobně stabilizuje v souvislosti s přerušením dodávek. Očekávaný pokles pravděpodobně ovlivní výrobce elektrických automobilů, včetně společnosti Tesla Inc, a některých čínských společností, které používají lithium-železo-fosfátové baterie. Předběžné odhady ukázaly, že v letošním roce by ceny kobaltu mohly klesnout o 8,3 % vzhledem k absenci potíží s dodávkami. Na tomto pozadí budou mít sankce proti Rusku na cenu kovu sotva vliv.