Hampir sepanjang minggu lalu, dolar terus menguat, dan jika seminggu sebelumnya pendorong utama pertumbuhannya adalah pernyataan politik Donald Trump, kali ini lebih banyak kontribusi dibuat oleh data statistik. Namun, pada akhir minggu, Donald trump telah membuat dolar melemah. Jadi, politik sekali lagi ikut campur dalam peristiwa-peristiwa. Sangat menarik bahwa pada akhir minggu hanya mata uang tunggal Eropa yang mampu memperbaiki posisinya terhadap dolar. Pound gagal menebus kejatuhannya pada awal pekan.
Kegembiraan dimulai dengan pidato Jerome Powell, saat ia menyatakan ketidaksetujuannya dengan kebijakan perpajakan Gedung Putih. Menurutnya, perdagangan internasional seharusnya tidak terhalang, dan peningkatan bea masuk hanya menciptakan hambatan baru. Dengan demikian, kepala Fed bergabung dengan rekan-rekannya dari ECB dan Bank of England, dan juga membahas konflik dagang. Namun, tidak seperti mata uang tunggal Eropa dan pound, dolar menguat setelah itu. Faktanya adalah bahwa baik Mario Draghi dan Mark Carney, setelah membahas konflik dagang, segera ditekan mengenai ketidakbaikan dalam menaikkan bunga refinancing atau petunjuk serius pada perpanjangan program pelonggaran kuantitatif. Perwakilan dari Bank of England baru-baru ini mengumumkan kemungkinan untuk melanjutkan program pelonggaran kuantitatif mereka. Jadi, sementara ECB dan Bank of England terus berada dalam posisi favorit ostrich, Fed tidak bermaksud untuk merevisi rencananya untuk mengetatkan kebijakan moneter.
Peristiwa penting lainnya dari awal pekan adalah pertemuan Donald Trump dan Vladimir Putin. Tetapi pertemuan para pemimpin kekuatan nuklir terbesar dunia ini tidak begitu penting bagi dunia keuangan. Keesokan harinya, Donald Trump pada kepulangannya ke Amerika Serikat hampir tidak mengakui semua kata yang dikatakannya selama konferensi pers bersama dengan Vladimir Putin.
Namun, pada akhir minggu, Donald Trump memberikan pernyataan berikutnya, yang menyebabkan melemahnya dolar. Pemilik Gedung Putih ini tampaknya telah tersinggung dengan kata-kata Jerome Powell tentang usahanya untuk kepentingan rakyat Amerika, dan mengatakan bahwa dia tidak mengerti apa yang dilakukan The Fed. Misalnya, mereka tidak melakukan upaya yang cukup untuk membuat Amerika hebat lagi. Para pelaku pasar menganggap ini sebagai gangguan oleh Gedung Putih dalam kebijakan Fed, yang tidak hanya dilarang oleh hukum, tetapi juga bukan pertanda baik bagi investor. Jika kebijakan yang diambil oleh Fed dipengaruhi oleh Donald Trump, yang tidak dapat diprediksi, maka tidak ada pertanyaan tentang perencanaan investasi.
Akan tetapi, selain politik, ada juga data yang mencerminkan situasi nyata dalam ekonomi negara-negara tertentu, dan itu menjelaskan mengapa pound tidak bisa memenangkan kembali kerugiannya di paruh pertama minggu ini, bahkan setelah Donald Trump melancarkan serangan pada The Fed. Faktanya adalah statistik Inggris sangat buruk. Jadi, meskipun tingkat pengangguran tetap tidak berubah, tetapi jumlah aplikasi untuk tunjangan pengangguran meningkat sebesar 7,8 ribu lebih, tingkat pertumbuhan upah rata-rata melambat dari 2,8% menjadi 2,7%. Tetapi ini tidak termasuk premi, dan dengan mempertimbangkan premi, tingkat pertumbuhan upah rata-rata melambat dari 2,6% menjadi 2,5%. Terhadap latar belakang perlambatan pertumbuhan upah, inflasi tidak naik, tetapi tetap sama, yang akhirnya membunuh harapan bahwa Bank of England akan dapat menaikkan tingkat refinancing, setidaknya di masa mendatang. Pound menyelesaikan data penjualan ritel, tingkat pertumbuhan melambat dari 4,1% menjadi 2,9%. Jadi di Inggris, upah dan penjualan ritel jatuh, dan inflasi tetap tidak berubah, dan dalam keadaan seperti itu, untuk membicarakan laba investasi tidaklah tepat.
Mata uang tunggal Eropa mampu sepenuhnya memulihkan kerugian dari awal minggu, dan bahkan sedikit meningkatkan posisinya karena fakta bahwa ada data yang sangat sedikit. Bahkan, kita hanya berbicara tentang inflasi, yang, seperti yang diharapkan, naik dari 1,9% menjadi 2,0%.
Namun, data AS sangat ambigu. Di satu sisi, tingkat pertumbuhan penjualan ritel meningkat dari 6,5% menjadi 6,6%, tetapi persediaan komersial meningkat sebesar 0,4%. Dan mereka telah tumbuh hampir setengah tahun. Pada saat yang sama, tingkat pertumbuhan produksi industri meningkat dari 3,2% menjadi 3,8%. Ternyata penjualan dan produksi sedang tumbuh, tetapi saham tumbuh jauh lebih cepat daripada pergerakan konsumen untuk membeli semua barang. Jadi, risiko krisis overproduksi tidak akan hilang, tetapi hanya meningkat. Juga, jumlah izin mendirikan bangunan yang dikeluarkan menurun 2,2%, dan angka dimulainya konstruksi menjadi 12,3%. Jumlah total aplikasi untuk tunjangan pengangguran tetap tidak berubah. Namun, ini disebabkan oleh pengurangan jumlah aplikasi awal untuk tunjangan pengangguran dari 215 ribu menjadi 207 ribu, sementara jumlah aplikasi berulang untuk tunjangan pengangguran meningkat dari 1.743 ribu menjadi 1.751 ribu.
Untuk memahami bagaimana peristiwa dapat berkembang minggu ini, ada baiknya melihat perkiraan untuk statistik AS, terutama karena agak sulit untuk memulai dari ketidakpastian Donald Trump. Misalnya, penjualan rumah di pasar sekunder dapat meningkat sebesar 0,5%, tetapi penjualan rumah baru diperkirakan menurun sebesar 2,8%. Data awal tentang indeks aktivitas bisnis harus menunjukkan invarian mereka. Jumlah aplikasi untuk tunjangan pengangguran harus dikurangi 17 ribu. Tetapi yang paling penting, data PDB awal untuk kuartal kedua bisa menunjukkan percepatan signifikan dalam pertumbuhan ekonomi. Jadi, harapannya cukup optimis.
Namun, acara utama minggu ini adalah pertemuan ECB tentang kebijakan moneter, diikuti oleh konferensi pers Mario Draghi. Setelah pertemuan sebelumnya, investor khawatir tentang kemungkinan perpanjangan program pelonggaran kuantitatif setelah Desember. Banyak yang khawatir bahwa pergeseran prioritas dari inflasi ke konflik dagang akan menjadi kesempatan untuk perluasan program pelonggaran kuantitatif lebih lanjut. Jadi, Mario Draghi akan menunggu jawaban konkret, dan jika ia dengan tegas menyatakan bahwa dalam keadaan apa pun pada bulan Desember ECB tidak akan memutuskan untuk memperpanjang program pelonggaran kuantitatif, mata uang tunggal Eropa akan mulai tumbuh dengan cepat. Setiap keberatan tentang risiko dan sejenisnya pada dasarnya meninggalkan pertanyaan terbuka, dan ini akan dianggap sebagai persiapan publik untuk perpanjangan berikutnya dari program pelonggaran kuantitatif, dan kemudian dolar akan melanjutkan prosesi kemenangannya. Di Eropa, tentu saja, data awal tentang indeks aktivitas bisnis masih diharapkan, yang seharusnya menunjukkan sedikit penurunan, serta data pinjaman konsumen, tingkat pertumbuhan yang harus dipercepat.
Perlu dicatat bahwa investor percaya jika ECB tidak akan memperpanjang program pelonggaran kuantitatif, dan ini sudah tertanam dalam nilai mata uang tunggal Eropa. Jadi, jika Mario Draghi kuat, Euro akan menutup minggu ini di 1.1775. Namun, kepala ECB ditandai oleh kemampuan untuk berbicara banyak tentang apa pun, dan ini akan berdampak negatif terhadap mood para investor, jadi sepertinya, kita sebaiknya mengharapkan penurunan ke level 1,1625.
Di Inggris, hampir tidak ada data yang dipublikasikan, sehingga pound harus mengikuti mata uang tunggal Eropa, dan jika Mario Draghi menyenangkan investor, itu akan dapat memperoleh pijakan di 1,3250. Jika tidak, kemungkinan pound harus turun ke 1,3025.
