Analisis fundamental tidak statis. Divergensi paling serius pada pertumbuhan ekonomi dari AS dan Zona euro sejak 2014, kenaikan suku bunga pada 3-4 rapat Fed di 2018 dan simpanan ECB diperkirakan pada September 2019, tidak berarti bahwa pasangan EUR/USD perlu bergerak turun. Pengendali "bearish" ini sebagian besar telah dimainkan. Pertanyaannya adalah apakah PDB AS akan terus memulai semangat yang sama seperti yang dilakukan pada paruh kedua tahun ini, dan apakah ekonomi Zona euro akan terus melambat? Jika tidak, euro akan mulai mengalami kesulitan.
Menilai notulen dari rapat terakhir dari FOMC, perwakilan Federal Reserve memulai mengungkapkan kekhawatiran mengenai dampak negatif dari perang dagang, kebijakan moneter agresif dan pengurangan bertahap dari dampak reformasi pajak menuju ekonomi AS. Pada waktu yang sama, revaluasi dari dolar mampu memperlambat turun inflasi. Oleh karena itu, alasan meningkatkan suku bunga federal secara signifikan akan lebih sedikit dari saat ini. Penurunan dalam proses normalisasi akan menjadi faktor penting pada pertumbuhan EUR/USD.
Alasan utama dari awal yang lemah bagi zona euro di 2018 melibatkan penguatan euro di tahun 2017, perang dagang, cuaca buruk, pemogokan para pekerja Jerman dan wabah flu. Tiga terakhir bersifat sementara, perdamaian antara UE dan AS mengurangi resiko geopolitik, dan penurunan dari mata uang utama hampir 8% dari level tinggi Februari yang membuktikan peluang sempurna bagi eksportir Eropa untuk membuktikan diri mereka.
Kebijakan perlu mendapat perhatian khusus. Resiko penarikan pemerintah euroskeptis di Italia dari UE Persyaratan Uni Eropa dari defisit anggaran 3% menyebabkan penjualan obligasi lokal. Non-penduduk menarik diri dari pasar utang republik senilai € 34 miliar dan € 38 miliar secara neto pada bulan Juni-Juli. Namun, apakah ada jaminan bahwa arus keluar akan terus berlanjut? Jika Roma mengambil anggaran yang memadai, mengurangi risiko politik akan membuka jalan bagi EUR / USD untuk pindah ke utara. Sebaliknya, Amerika Serikat mungkin mulai mengalami masalah sebagai pemilihan November untuk pendekatan Kongres.
Divergensi pada pertumbuhan ekonomi dan pada kebijakan moneter menunjukkan fakta bahwa untuk pertama kalinya, sejak awal 2017 posisi spekulatif pada seluruh mata uang G10 terhadap dolar AS mencapai zona merah. Pada waktu yang sama, poling ahli Reuters terkini menunjukkan bahwa kenaikan "Amerika" tidak mungkin akan meluas. Menurut posisi beli pada Indeks USD akan membantu memutarbalik downtrend dalam EUR/USD.
Dinamika dari posisi spekulatif oleh mata uang G10s
Dengan demikian, posisi kuat dolar AS menyerupai fatamorgana di padang pasir, tetapi secara pribadi saya tidak memiliki bola kristal untuk memprediksi masa depan. Skenario yang dijelaskan di atas terlihat cukup realistis, tetapi ada gencatan senjata antara Uni Eropa dan Amerika Serikat untuk berakhir, dan risiko politik di Italia akan meningkat, karena perlu melakukan penyesuaian.
Secara teknis, "bulls" untuk EUR / USD ditetapkan untuk mengaktifkan dan menerapkan pola "Cheating-ejection". Untuk melakukan ini, mereka perlu mengembalikan tanda kutip pasangan ini ke tengah kisaran perdagangan 1,15-1,18, dan kemudian mengambil resistensi dengan 1,17-1,1770 oleh badai.
Grafik harian EUR / USD
* Analisis pasar yang ditampilkan bersifat informatif dan bukan merupakan panduan untuk melakukan transaksi
