Inflasi inti di AS naik pada bulan November menjadi 2,2% dibandingkan 2,1% pada bulan sebelumnya, dan pada pandangan pertama pertumbuhan ini memperkuat keyakinan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada rapat 19 Desember. Pada saat yang sama, harus dicatat bahwa inflasi inti, yang tidak termasuk harga energi, masih di bawah titik puncak yang ditetapkan 4 bulan yang lalu, sementara inflasi di seluruh spektrum pasar turun dari 2,5% menjadi 2,2%.
Pelambatan harga menunjukkan kemungkinan penurunan permintaan konsumen dalam waktu dekat, dan bahkan jika Fed dapat secara resmi mempertimbangkan data yang cukup meyakinkan untuk melanjutkan pengetatan, pasar dapat memiliki pendapat yang sama sekali berbeda.
Kesimpulan ini didorong oleh studi mengenai dinamika obligasi TIPS 5-tahun, imbal hasil yang merupakan indikator ekspektasi inflasi yang baik dalam bisnis. Pada bulan Mei, imbal hasil maksimum 5 tahun tercapai, menunjukkan kepercayaan bisnis dalam pertumbuhan lebih lanjut dari ekonomi AS, tetapi dua bulan terakhir telah menurun dengan cepat.
Pada 1 Desember, imbal hasil TIPS turun menjadi 1,62%, yang setidaknya 15 bulan, dan dinamika tetap negatif. Jelas bahwa bisnis mengharapkan penurunan harga konsumen, dan hanya ada satu alasan - untuk mengantisipasi penurunan permintaan konsumen dan perkiraan pertumbuhan ekonomi yang memburuk.
Penurunan imbal asil yang stabil juga menunjukkan bahwa investor mengharapkan penurunan perkiraan inflasi pada rapat Fed 19 Desember. Memburuknya perkiraan ekonomi makro akan memberikan sinyal ke pasar bahwa Fed mendekati akhir siklus pertumbuhan suku bunga pada tingkat lebih rendah daripada sinyal pada awal tahun, yang berarti pasar dolar mungkin dinilai terlalu tinggi, yang akan menyebabkannya dijual.
Indeks harga impor dan ekspor akan dipublikasikan hari ini, prakiraannya bersifat negatif. Dolar menghadapi ancaman penurunan korektif yang kuat, yang menahan perlambatan keseluruhan ekonomi dunia dan penerbangan yang terkait dari risiko.
Zona euro
Hari ini, ECB diharapkan untuk secara resmi menyelesaikan program QE. Meskipun secara formal ini adalah langkah hawkish, hampir pasti akan disertai dengan komentar yang menyertainya dan pernyataan mempertahankan kebijakan yang fleksibel di masa depan, sehingga menghindari penguatan euro setelah rapat tersebut.
Juga tidak mungkin bahwa ECB akan memberikan petunjuk terkait kenaikan suku bunga pertama.
Hari ini KTT Uni Eropa juga akan berlangsung, di mana masalah utama yang akan dibahas adalah kemungkinan bantuan kepada Theresa May terkait usahanya yang gagal untuk meyakinkan Parlemen tentang perlunya menyetujui kesepakatan, karena kesepakatan tersebut untuk kepentingan EU. Berita positif apa pun dari KTT dapat mendukung euro.
Menjelang rapat ECB, EURUSD diperdagangkan dalam kisaran sempit terbatas pada 1,1325 dan 1,1415. Di luar jangkauan hanya mungkin jika hasil rapat akan berbeda dari yang diharapkan oleh pasar.
Britania
Indeks harga perumahan RICS pada bulan November turun ke -11p, yang merupakan titik terendah sejak 2012. Selama beberapa tahun, pasar perumahan dan sektor konstruksi melampaui sektor ekonomi lainnya, karena Bank of England mendorong ekonomi secara signifikan mengurangi suku bunga pinjaman hipotek. Sekarang ada proses sebaliknya, dan itu dimulai sebelum Bank of England kembali ke normalisasi. Alasannya adalah ketidakpastian Brexit, yang memaksa investor dan pembeli rumah untuk membatasi aktivitas.
Pada malam itu, Theresa May berhasil mempertahankan posisi perdana menteri, menjanjikan sebelum pemungutan suara bahwa dia tidak akan mencalonkan diri untuk pemilihan berikutnya pada Mei 2022. Kemenangan ini akan menambahkan beberapa poinnya dalam konfrontasi dengan parlemen Brexit.
Hari ini, GBPUSD diperdagangkan dalam kisaran samping setelah titik terendah hari sebelumnya di 1,2475 dan koreksi berikutnya. Pelaku pasar menunggu hasil KTT Uni Eropa, tetapi kita harus berasumsi bahwa pertumbuhan support terbaru 1.2660 bersifta korektif dan penjualan dapat dilanjutkan kapan saja.
