Beberapa jam tersisa sebelum dimulainya KTT G20 di Osaka, Jepang. Semakin dekat hari pertemuan antara Donald Trump dan Xi Jinping, semakin kuat kerusuhan di pasar, yang masih lemah dalam kuotasi mata uang, tetapi ini adalah masalah waktu. Setelah stagnasi, pasar biasanya meledak.
Sekarang, trader telah mengambil posisi mengamati (wait-and-see). Terlepas dari kenyataan bahwa sangat sulit untuk memprediksi bagaimana pertemuan para pemimpin dari dua ekonomi terbesar di dunia ini akan berakhir, pasar sebagian besar berharap untuk hasil yang positif. Paling tidak, investor mengharapkan AS dan China untuk melanjutkan negosiasi perdagangan. Hasil dari KTT akan sangat penting bagi pasar mata uang, serta untuk Fed. Jika terjadi perjanjian perdagangan, yang tidak mungkin terjadi, American Central Bank tidak perlu lagi menurunkan suku bunga.
Butuh waktu sedikit lebih dari setengah tahun ketika pasar keuangan gelisah atas pengumuman gencatan senjata dalam konflik perdagangan AS-China. Hal ini terjadi di sela-sela KTT G20 di Buenos Aires. Ini adalah sebagian alasan mengapa investor memiliki harapan tinggi untuk KTT di Jepang.
Rencana cadangan Trump
Pada malam para pejabat Gedung Putih melakukan percakapan pribadi dengan Reuters, dilaporkan bahwa pejabat Washington tidak berencana untuk mengajukan syarat apa pun pada masalah ekspansi tarif. Namun, Donald Trump, tampaknya, memiliki sudut pandangnya sendiri dan rencana "B". Presiden Amerika berbicara secara positif tentang pertemuannya di masa depan dengan mitranya dari China, tanpa mengesampingkan pemberlakuan pajak. Jika dia tidak menyukai sesuatu, maka semua impor China akan dikenai tarif. Hal ini mengingatkan pada negosiasi di bawah todongan senjata, bahwa China sebelumnya menolak untuk berpartisipasi.
Trump, sebagai pemain strategi yang baik, berpikir beberapa langkah ke depan, dan bagian baru kritik terhadap Powell menunjukkan bahwa ia mulai khawatir tentang hubungan dengan Eropa. Presiden AS tersebut meyakini bahwa jabatan kepala Fed harus ditempati oleh Mario Draghi, yang memprakarsai perang mata uang. Powell tidak dapat mengenali tindakan musuh, yang, menurut Trump, merupakan pertanda pikiran yang lemah dan naif.
Bahkan, retorika "lunak" dari ECB terutama terkait dengan kelemahan perekonomian zona Euro. Pada bulan September, regulator dapat mengurangi suku bunga simpanan dari -0,4% menjadi -0,5%, dan pada bulan Juli, akan menyesuaikan kata-kata untuk menentukan suku bunga yang tetap pada tingkat yang sama, setidaknya sampai paruh pertama tahun 2020.
ECB akan melanjutkan QE dan akan membeli aset 30 miliar Euro per bulan selama lima kuartal. Pendapat ini dianut oleh 42% responden. Namun, ketika kedua regulator berada di ambang pelonggaran, dinamika pasangan EUR/USD ditentukan oleh kedalamannya. Dengan demikian, sebagian besar orang Eropa bertaruh pada melemahnya Dolar.
Opini dana terhadap Dolar
Yang terbesar, Amundi, meyakini bahwa Dolar pasti akan menyesuaikan karena Bank Sentral AS bergeser ke arah kebijakan yang lebih "dovish". Dalam Aberdeen Standard, kita melihat bahwa "passing winds" pada Dolar dalam bentuk treasury hasil tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang kuat di Amerika Serikat berubah menjadi tenang. Menurut perkiraan UBS Global Wealth Management, "Amerika" dapat melanjutkan trend penurunannya jika KTT mendatang di Jepang akhir pekan ini gagal untuk meredakan ketegangan dalam perdagangan dunia.
Perhatikan bahwa indikator kekuatan Dolar turun 1,5% bulan ini. Rally terpanjang dalam mata uang AS selama empat tahun terakhir telah terganggu karena Fed telah mengisyaratkan pelonggaran kebijakan yang cepat. Pekan lalu, tingkat hasil obligasi negara mencapai nilai minimum sejak tahun 2016, mempersempit premi untuk sekuritas serupa Jerman dan Jepang.
"Kami berharap Dolar akan kehilangan sedikit lebih banyak dari kekuatannya baru-baru ini dan semakin memperburuk posisinya. Pasar telah menjadi sangat sepihak, pro-Dolar, dalam hal sentimen dan posisi. Siklus "bullish" Dolar tampaknya sangat matang, dan dengan banyak posisi spekulatif pembelian pada Dolar, koreksi lebih lanjut tampaknya sangat mungkin terjadi" - komentar pada situasi di Amundi.
Mempertimbangkan fakta bahwa Goldman Sachs dan JP Morgan secara bersamaan mengurangi perkiraan suku bunga Treasury 10-tahun mereka untuk akhir tahun dari 2,8% menjadi 1,75%, Euromedical tidak boleh iri. Meskipun KTT G20 dapat banyak berubah, EUR/USD masih tidak ingin melampaui rentang $1.13-1.14 untuk saat ini.
