Risalah pertemuan FOMC September yang diterbitkan pada hari Rabu menarik, terutama karena memungkinkan untuk menilai kedalaman perpecahan di antara anggota Komite, serta untuk memahami apa alasan utama untuk mengurangi suku bunga pada bulan September.
Seperti yang dijelaskan dari teks Protokol, ada tiga alasan berikut: prospek ekonomi, manajemen risiko dan stabilisasi inflasi mendekati target 2%. Perlu juga dicatat bahwa FOMC tidak memiliki rencana aksi yang jelas, tetapi sebaliknya, ada ketergantungan pada data yang masuk, dan oleh karena itu, setiap pertemuan selanjutnya cukup mampu menghadirkan kejutan.
Prospek ekonomi ekonomi AS masih dinilai positif, dan pasar tenaga kerja kuat, tetapi ada peningkatan risiko yang terkait dengan perang perdagangan dan ketidakpastian geopolitik umum.
Kekhawatiran terbesar, meskipun disembunyikan dengan hati-hati, menyangkut inflasi sebagai indikator utama aktivitas konsumen. Harga produksi pada bulan September menunjukkan perlambatan lagi; mereka dapat tinggal di area positif hanya dengan mengorbankan sektor jasa.
Kiat imbal hasil obligasi diperbarui ke level terendah 3 tahun lagi, yaitu, tidak ada tanda bahwa data inflasi konsumen yang akan dirilis hari ini akan lebih baik dari yang diperkirakan. Selain itu, dimulainya kembali pembelian sekuritas oleh Fed mungkin tidak mengindikasikan keinginan untuk "menyesuaikan neraca," kata Powell, tetapi upaya untuk melemahkan kondisi keuangan dengan menyediakan likuiditas tambahan untuk merangsang aktivitas di semua tingkatan dari produksi hingga konsumsi.
EUR/USD
Terlepas dari kenyataan bahwa EURUSD pulih dari level terendah 17-bulan di 1.0879, ekspektasi keseluruhan untuk mata uang Eropa tetap bearish.
DanskeBank percaya bahwa penurunan produksi zona Euro akan meluas ke kuartal ke-4, karena dampak perang perdagangan akan terus mempengaruhi rantai pasokan, dan dinamika pesanan dan saham memiliki dampak negatif pada seluruh siklus produksi.
Akibatnya, pemulihan hanya dapat dimulai pada tahun 2020, dan kemudian hanya jika faktor eksternal berkontribusi terhadap hal ini.
ECB memegang posisi yang sama - dalam sebuah studi baru-baru ini, tercatat bahwa penurunan produksi industri di zona Euro disebabkan oleh meningkatnya ketegangan dalam perdagangan dunia dan peristiwa domestik. ECB bahkan menyebut angka-angka spesifik untuk penurunan itu - dalam pendapatnya, 63% dari seluruh resesi disebabkan oleh perang perdagangan dan memburuknya situasi dunia secara umum, yaitu faktor-faktor eksternal. Dan jika pada awal siklus ini pengaruh negatif utama datang dari pasar eksternal, dan permintaan domestik masih cukup stabil, maka pada tahun 2019 penekanan mulai bergeser ke faktor internal, yaitu, arus investasi berubah arah, menunjukkan penurunan lebih lanjut. dalam aktivitas konsumen.
Dengan demikian, ECB tidak dapat memberikan pengaruh pada penyebab eksternal, tetapi sangat banyak pada penyebab internal. Studi meningkatkan kepercayaan investor bahwa ECB sudah siap untuk menanggapi ekonomi zona Euro untuk berbagai skenario dalam permberlakuan langkah-langkah stimulus, dan langkah-langkah ini akan lebih ambisius daripada yang diharapkan pasar.
Euro terus diperdagangkan dalam kisaran data inflasi yang tertunda di AS. Karena data cenderung lebih buruk dari yang diperkirakan, probabilitas untuk bergerak dari atas 1.10 tampaknya tinggi, resistance berikutnya berada di 1.1052 (SMA 50-hari). Di sisi lain, penembusan di bawah 1.0939 dan lebih jauh ke 1.09 adalah mungkin jika hasil positif dari negosiasi perdagangan AS-China yang dilanjutkan hari ini diumumkan.
GBP/USD
Pound diperdagangkan dalam kisaran sambil menunggu publikasi paket besar data ekonomi makro. Laporan neraca perdagangan dan produksi industri pada bulan Agustus akan dipublikasikan, serta prakiraan tingkat pertumbuhan PDB NIESR.
Acara utama hari itu adalah pertemuan Boris Johnson dengan Perdana Menteri Irlandia Leo Varadkar. Jika tidak ada kemajuan, yaitu hasil pertemuan yang diperkirakan, maka Pound dapat mencapai puncak yang dalam, menembus level support 1.2195 dan 1.2105.
