Sementara para anggota FOMC merenungkan kapan untuk mangakhiri proses pelonggaran kebijakan moneter untuk tujuan pencegahan, para investor tengah bertanya-tanya apa yang akan diharapkan dari tahap perbincangan dagang AS-China selanjutnya.
Mata uang AS bereaksi dengan tenang terhadap publikasi risalah pertemuan Federal Reserve bulan September. Regulator menurunkan tingkat suku bunga federal menjadi 2%, karena, menurut prakiraannya, risiko perlambatan ekonomi AS telah meningkat sejak pertemuan FOMC bulan Juli. The Fed menyebut ketegangan perdagangan dan ketidakpastian pembangunan ekonomi sebagai faktor utama yang membebani ekspor, produksi industri, dan investasi bisnis. Pada saat yang sama, beberapa pejabat percaya bahwa bank sentral harus memberikan sinyal khusus mengenai penghentian penurunan suku bunga untuk tujuan pencegahan.
Harus diakui bahwa saat ini ada perbedaan serius antara prakiraan nilai FOMC dan ekspektasi pasar terkait dengan melemahnya kebijakan moneter Federal Reserve.
Risalah The Fed menunjukkan bahwa 7 dari 17 anggota FOMC memperkirakan suku bunga federal antara 1,5% dan 1,75% pada akhir tahun, 5 orang percaya suku bunga akan tidak berubah (pada 1,75% -2,00%), 5 lainnya tidak mengecualikan kenaikan suku bunga (2,00% -2,25%).
Pasar derivatif memperkirakan kemungkinan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga 25 basis poin sebanyak satu kali, sebesar 92%, pada akhir tahun. Probabilitas dua penurunan 50 basis poin sebesar 52%.
Risalah pertemuan September FOMC pada hari Selasa juga mengkonfirmasi pernyataan yang dibuat oleh Ketua Fed, Jerome Powell bahwa bank sentral akan melanjutkan pembelian aset. Langkah ini akan memperluas neraca regulator.
Menurut Alan Ruskin dari Deutsche Bank, jika ekspektasi pasar tetap terlalu tinggi, maka dolar AS sebagai reaksi terhadap penurunan suku bunga federal akan menjadi lebih murah tidak lebih dari 1% pada akhir Oktober.
"Pengumuman resmi final pertemuan Oktober Fed kemungkinan kurang dovish daripada instruksi September. Ini tidak akan menjadi insentif tambahan untuk menjual mata uang AS," para ahli mengatakan.
"Nilai tukar USD akan terus tumbuh sampai akhir tahun, dan bahkan suntikan likuiditas harian ke pasar repo dari The Fed tidak akan menghentikannya," kata ahli strategi UBS.
Menurut mereka, tindakan The Fed lebih seperti "pelintiran" teknis pasar repo daripada program pembelian aset penuh (QE).
Pasar valuta asing belum menanggapi pemasukan likuiditas oleh regulator AS, dan karena itu investor tidak menganggap langkah-langkah ini sebagai arah baru kebijakan moneter. Kami percaya bahwa hanya penurunan suku bunga Fed baru dan beberapa perbaikan prospek untuk ekonomi global akan dapat mengekang pertumbuhan dolar. Selain itu, di masa lalu, tidak ada korelasi langsung dan stabil antara dinamika neraca Fed dan nilai tukar USD. Secara umum, greenback cenderung semakin murah selama tiga putaran QE pada 2009-2013, tetapi ada banyak pengecualian untuk aturan ini," kata UBS.
Di tengah meningkatnya sentimen positif mengenai negosiasi perdagangan AS-China untuk dilanjutkan di Washington hari ini, pasangan EUR / USD akhirnya berhasil melampaui resistance utama di 1,10, yang hasilnya melonjak ke titik tertinggi dua pekan.
Menurut Bloomberg, saat ini pihak-pihak terkait akan mencoba untuk menyimpulkan perjanjian parsial tentang regulasi mata uang. Selain itu, New York Times melaporkan bahwa Gedung Putih berencana melonggarkan pembatasan bagi perusahaan AS atas larangan penjualan produknya ke raksasa telekomunikasi Huawei, serta untuk menahan diri dari memperkenalkan paket pajak baru atas impor China pada pekan depan. Pada gilirannya, Beijing berjanji untuk meningkatkan volume pembelian produk pertanian dari Amerika Serikat.
Kini kita mengandalkan sesuatu yang lebih tidak penting. Kontradiksi tetap ada antara kedua pihak pada masalah lain; Selain itu, mereka terus melempar pernyataan yang tidak ramah. Tampaknya, bahkan penghentian kenaikan pajka yang sama-sama dilakukan dan keinginan kedua belah pihak untuk kembali bertemu dapat dianggap sebagai kemajuan.
Orang-orang optimis percaya: pemilik Gedung Putih mulai menyadari bahwa pajak-pajak membahayakan ekonomi AS dan, untuk mencegah perlambatan serius jelang malam pemilihan presiden 2020, dia akan membuat konsesi. Pesimis percaya bahwa Amerika Serikat tidak berniat untuk meninggalkan ide menaikkan tarif, karena, menurut Sekretaris Perdagangan AS Wilbur Ross, hal itu berhasil; pajak memaksa China untuk memperhatikan masalah AS.
Dengan demikian, jalan keluar yang serius dalam hubungan dagang antara Washington dan Beijing tidak patut ditunggu.
Pasangan EUR / USD berhasil menembus batas atas rentang konsolidasi jangka pendek di 1,096-1,10, namun, dapat diserang oleh "bear" jika mendekati 1,1045-1,1065.
Euro memperoleh poin di tengah melemahnya greenback, yang menghadapi penjualan karena kemungkinan kesimpulan dari perjanjian dagang antara AS dan Cina, namun dari sudut pandang fundamental, mata uang tunggal Eropa tidak memiliki pendorong jangka panjang untuk tumbuh.
Ekonomi zona euro terus melambat, yang membenarkan keputusan ECB untuk melunakkan kebijakan moneter dan mempertahankan suku bunga rendah untuk periode yang lebih lama. Selain itu, Amerika Serikat masih dapat mengenakan bea pada impor Eropa, dan masalah Brexit belum terselesaikan, yang membuat prospek ekonomi Uni Eropa yang lebih suram bahkan lebih pesimistis. Semua ini dipenuhi dengan sentimen bearish terkait euro.
