Reserve Bank of Australia membiarkan semua parameter kebijakan moneter tidak berubah pada pertemuan hari ini. Secara khusus, suku bunga bertahan di 0,75%, setelah tiga putaran penurunan tahun ini. Dan meskipun fakta ini telah diperkirakan oleh pasar, Dolar Australia menguat terhadap kumpulan mata uang utama selama sesi Asia. Aussie mendekati pertengahan angka ke-68 ketika dipasangkan dengan mata uang AS, menunjukkan impuls naik. Dinamika harga semacam itu ditentukan tidak hanya oleh hasil pertemuan RBA bulan Desember, tetapi juga oleh faktor-faktor fundamental lainnya. Ini adalah pelemahan umum Greenback terhadap latar belakang pernyataan Trump baru-baru ini, dan pemulihan PMI China di sektor manufaktur, dan naiknya harga bijih besi. Semua keadaan ini memberikan dorongan untuk pertumbuhan AUD/USD - sikap mengamati RBA hanya memperkuat posisi bulls pasangan ini.
Meskipun hasil pertemuan terakhir RBA tahun ini tidak bisa disebut hawkish. Anggota regulator sepakat untuk mengambil jeda sampai awal tahun depan, tetapi pada saat yang sama menegaskan bahwa siklus pelonggaran kebijakan moneter belum selesai - bank sentral hanya mengevaluasi efektivitas langkah-langkah yang telah diambil. Secara umum, jeda yang diumumkan (yang, pada kenyataannya, berfungsi sebagai pendorong pertumbuhan AUD/USD) terpaksa terjadi. Faktanya adalah bahwa penurunan suku bunga sebanyak tiga kali tidak dapat terjadi tanpa jejak untuk pasar perumahan Australia: harga real estat meningkat tajam - terutama di kota-kota terbesar di negara itu. Biaya perumahan di Sydney naik pada bulan November sebesar 2,7% (dalam bulanan) - ini adalah tingkat pertumbuhan terkuat dalam 30 tahun terakhir. Melbourne juga menunjukkan dinamika yang serupa, bahwa harga naik 2,2% - angka ini adalah yang tertinggi sejak tahun 2015. Di seluruh negeri, harga apartemen dan rumah melonjak 1,7% MOM, mencatat kenaikan kelima berturut-turut secara bulanan.
Penurunan suku bunga RBA tahun ini menyebabkan fakta bahwa sektor perbankan menurunkan suku bunga hipotek (mortgage rates), yang, pada gilirannya, mempengaruhi pasar perumahan di Australia. Menurut beberapa ahli, pasar real estat Australia telah menjadi satu-satunya penerima manfaat pelonggaran kebijakan moneter: berdasarkan data terbaru, harga untuk apartemen dan rumah (terutama di wilayah metropolitan besar di negara itu) akan mencapai puncak baru mereka pada bulan Maret mendatang. Sejak RBA menurunkan suku bunganya pada bulan Juni untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun terakhir, tingkat pertumbuhan bulanan pada indeks harga perumahan nasional CoreLogic telah menjadi yang terkuat sejak 2003.
Jelas, dalam keadaan seperti itu, RBA tidak berani memperparah situasi. Terutama di tengah negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung antara Washington dan Beijing. Hingga Januari-Februari tahun depan akan menjadi jelas apakah kedua pihak akan menandatangani perjanjian awal (yang disebut "fase 1") atau apakah konflik global akan berlanjut. Tetapi secara umum, dilihat dari retorika pernyataan yang menyertainya, para anggota RBA siap untuk memitigasi kebijakan moneter lebih lanjut. Laporan ekonomi makro terbaru menunjukkan bahwa suku bungahampir pasti akan berkurang pada tahun 2020 - setidaknya menjadi 0,50%.
Saya perhatikan bahwa pada awal tahun ini, pemerintah Australia memprakarsai pemberlakuan tax benefit untuk jutaan rumah tangga (untuk orang-orang dengan pendapatan rendah dan menengah), dengan harapan merangsang pertumbuhan belanja konsumen. Utang rumah tangga mencapai hampir 200% dari total pendapatan tahunan, sementara aktivitas konsumen meninggalkan banyak hal yang diinginkan karena penurunan pasar tenaga kerja (khususnya, karena lemahnya kenaikan tingkat gaji).
Laporan terbaru pasar tenaga kerja ternyata sangat buruk. Tingkat pengangguran secara tak terduga naik menjadi 5,3% (terhadap prakiraan 5,2%), dan tingkat pekerjaan jatuh ke area negatif. Selain itu, indikator ini telah memperbarui posisi terendah tiga tahun - jumlah karyawan langsung turun 19.000 orang. Dinamika negatif pada bulan Oktober ditunjukkan oleh komponen ketenagakerjaan purna waktu dan komponen ketenagakerjaan paruh waktu. Perlu diingat bahwa jumlah karyawan meningkat hanya 16.000 orang pada bulan September - tetapi terutama karena komponen purna waktu. Namun, hasil Oktober mengecewakan di semua lini.
RBA berkomentar agak hati-hati mengenai angka-angka di atas - menurut mereka, efek dari tindakan yang sudah diambil belum sepenuhnya terlihat. Namun demikian, jika pasar tenaga kerja terus menurun lebih lanjut, probabilitas pemotongan suku bunga menjadi 0,5% pada awal tahun depan akan mencapai seratus persen.
Kesimpulannya, perlu dicatat bahwa regulator Australia, dapat dikatakan, takut dengan situasi di pasar perumahan. Fakta ini mendukung Aussie. Pada saat yang sama, RBA mengakui bahwa prasyarat pelonggaran kebijakan moneter tetap ada. Data pertumbuhan PDB kuartal ketiga Australia akan memainkan peran kunci dalam konteks ini. Rilis data ini diperkirakan terjadi besok, 4 Desember.
Menurut prakiraan umum, perekonomian Australia akan tumbuh sebesar 1,6% secara tahunan (0,5% secara kuartal). Selama lima kuartal terakhir, indikator PDB terus menurun, mencapai rekor terendah 1,4% pada kuartal kedua 2019. Jika rilis data berada pada setidaknya level prakiraan, Dolar Australia akan menerima dukungan tambahan, dan dipasangkan dengan mata uang AS akan mendapatkan kesempatan tambahan untuk mendekati level resistance utama 0.70. Jika, berlawanan dengan prakiraan, indikator ternyata melanjutkan trend negatif, maka pasangan AUD/USD akan kembali ke kerangka pada angka ke-67.
