"Duet" Jerome Powell dan Christine Lagarde kemarin sebenarnya diabaikan oleh para pelaku pasar. Pidato oleh ketua Fed di Kongres AS dan ketua ECB di Parlemen Eropa ini cukup kering dan dapat diprediksi. Mereka tidak dapat mendukung bulls atau bears EUR/USD. Secara umum, Powell mengulangi teori-teori laporan yang diterbitkan sehari sebelumnya (yang pada gilirannya, termasuk argumen utama dari pertemuan Januari), sementara Lagarde menyuarakan keprihatinan yang sudah akrab bagi para trader tentang melemahnya pertumbuhan ekonomi di zona Euro.
Namun, kemarin masih ada "plot twist". Misalnya, kepala Fed berfokus pada penyebaran virus Corona, yang katanya dapat melemahkan perekonomian China pada kuartal pertama tahun ini. Powell mengatakan Fed sedang memantau dengan seksama hal ini, terutama dalam konteks melemahnya perekonomian dunia. Dia juga mengakui bahwa virus Corona dapat mempengaruhi perekonomian AS, tetapi pada saat yang sama masih terlalu dini untuk berbicara tentang tingkat pengaruh ini.
Jerome Powell juga menyuarakan risiko lain. Misalnya, dia khawatir tentang keuntungan produktivitas. Indikator kunci di bidang ini berada pada level rendah (meskipun ada peningkatan indeks manufaktur ISM baru-baru ini), dan fakta ini mengurangi laba perusahaan di Amerika Serikat. Menurut kepala Federal Reserve, situasi saat ini dapat berdampak negatif pada pasar tenaga kerja, dengan mempertimbangkan pengurangan biaya modal. Powell memuji data non-pertanian baru-baru ini, tetapi dia menemukan alasan untuk khawatir di sini. Menurutnya, baru-baru ini ada ketidaksetaraan antara kelompok ras dan etnis saat perekrutan.
Tetapi secara umum, Jerome Powell menegaskan dari pidatonya bahwa Fed siap untuk mempertahankan sikap mengamati, kecuali peristiwa-peristiwa yang bersifat "tak terduga" mengarah pada penilaian ulang yang signifikan terhadap prospek saat ini. Kesimpulan ini juga disebutkan dalam laporan yang diterbitkan sehari sebelumnya. Karena itu, hal tersebut tidak membuat kesan khusus pada trader. Risiko yang disuarakan oleh Powell juga tidak membuka pasangan EUR/USD: pembeli hanya melakukan sedikit koreksi, tetapi secara umum, Dolar mempertahankan posisinya di seluruh pasar.
Di sisi lain, kepala ECB, Christine Lagarde, juga tidak dapat mengejutkan pasar dengan apa pun. Ketika dia berbicara di Parlemen Eropa kemarin, dia hanya menyuarakan satu teori "hawkish". Menurutnya, kebijakan moneter ECB yang terlalu lunak saat ini berdampak negatif terhadap pendapatan dari tabungan, sehingga meningkatkan nilai aset. Dalam konteks ini, Lagarde menyatakan bahwa "kebijakan moneter seharusnya bukan satu-satunya pemain". Dia meminta pemerintah Uni Eropa untuk mengambil langkah-langkah untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Dan meskipun dia tidak menyuarakan keadaan tertentu, jelas bahwa permohonannya terutama menyangkut orang Jerman.
Pembahasan lain dari pidatonya bersifat "dovish". Dia ingat lagi bahwa dorongan untuk pertumbuhan ekonomi Eropa telah memudar sejak tahun 2018 dengan latar belakang konflik perdagangan dan dalam menghadapi meningkatnya ketidakpastian eksternal. Melemahnya pertumbuhan ekonomi di zona Euro, pada gilirannya, memudahkan tekanan harga - inflasi masih jauh dari level target jangka menengah ECB.
Namun, semua teori ini tidak menjadi inspirasi bagi pasar: dia menyuarakan retorika yang sama baik di pertemuan ECB pada bulan Januari dan sebelumnya. Lagarde juga menyebutkan sebelumnya efek samping dari suku bunga yang rendah. Tetapi, ini tidak berarti bahwa regulator Eropa siap untuk mengetatkan kebijakan moneter. Dalam hal ini, kita lebih baik membahas tentang mempertahankan sikap mengamati pada bagian ECB, yang konsisten dengan ekspektasi umum pasar.
Dengan demikian, peristiwa kemarin tidak memungkinkan EUR/USD untuk mendapatkan pijakan di angka ke-8, dan kenaikan bulls pasangan - untuk naik ke perbatasan ke-10. Selain itu, trend menurun tetap kuat, tetapi agak terhenti karena "faktor virus Corona", yang menjadi fokus Jerome Powell.
Arah lebih lanjut dari pergerakan harga akan tergantung pada dinamika inflasi Amerika. Perlu diingat bahwa indikator utama di area ini akan diterbitkan besok. Indeks harga konsumen umum harus menunjukkan dinamika positif, naik menjadi 2,5% secara tahunan dan 0,3% per bulan. Sementara itu, inflasi inti, tidak termasuk harga makanan dan energi, juga dapat menunjukkan pertumbuhan minimal dalam bulanan (dari 0,1% menjadi 0,2%) dan tetap pada level yang sama (2,3%) dalam jangka waktu tahunan. Jika bilangan riil jatuh di bawah nilai prakiraan, Dolar mungkin jatuh di bawah gelombang penjualan. Jika tidak, bears EUR/USD akhirnya akan menetap di angka ke-8, membuka kisaran harga baru untuk mereka sendiri di sisi negatifnya (downside).
