Dunia keuangan terus menunjukkan kepanikan. Hampir semua tren hari Jumat berlanjut pada hari Senin: pasangan Euro-Dolar terus tumbuh selama sesi Asia, mendapatkan pijakan di angka ke-10, dan hasil pada obligasi terus menurun - misalnya, hasil pada 10-tahun obligasi mencapai rekor terendah (1,062%). Indeks Dolar juga anjlok, mencerminkan lemahnya permintaan mata uang AS di seluruh pasar. Setelah pernyataan hari Jumat oleh Jerome Powell, yang sudah memungkinkan untuk menurunkan suku bunga karena konsekuensi negatif dari penyebaran virus Corona, perilaku mata uang ini terlihat cukup logis. Greenback juga ditekan oleh indeks Caixin PMI untuk sektor manufaktur - hari ini merosot ke rekor terendah 40,3 poin (bahkan, pada musim gugur 2008 sedikit lebih tinggi). Namun demikian, bulls pasangan EUR/USD perlu dorongan tambahan dari laporan ekonomi makro. Jika rilis mendatang mengecewakan Dolar, harga bisa masuk ke angka ke-11.
Perlu dicatat bahwa minggu ini sangat penting. Sebagai contoh, hari ini semua perhatian trader pasangan akan difokuskan pada indeks ISM manufaktur AS, yang secara signifikan dapat merusak posisi bulls Dolar. Perlu diingat bahwa indikator produksi AS baru-baru ini meninggalkan banyak yang masih diinginkan, dan fakta ini memberikan tekanan latar belakang pada mata uang AS. Tekanan ini meningkat secara signifikan di awal Januari - ISM produksi Desember AS secara tak terduga turun ke posisi terendah 10-tahun, mencapai 47,2 poin. Indeks berada di bawah tanda 50 poin utama selama lima bulan, sehingga tren ini mengecewakan investor. Tetapi, indikator Januari ternyata lebih baik dari yang telah diperkirakan: indikator tiba-tiba naik ke atas level ke-50, mencapai 50,9 poin. Perlu dicatat bahwa berdasarkan prakiraan umum, indeks ISM mungkin menunjukkan sedikit penurunan pada bulan Maret - hingga 50,5 poin. Dinamika seperti itu tidak mungkin mempengaruhi pasangan. Namun jika, berlawanan dengan prakiraan, kembali jatuh di bawah tanda 50 poin utama, maka Dolar akan berada di bawah tekanan kuat.
Acara utama hari Selasa akan menjadi publikasi data pertumbuhan inflasi Eropa. Indeks harga konsumen umum di zona Euro telah berangsur-angsur tumbuh sejak bulan Oktober, dan pada bulan Januari mencapai tertinggi lokal 1,4% (tertinggi sejak April tahun lalu). Dinamika positif juga diperkirakan pada bulan Februari - menurut para analis, indikator akan tumbuh ke level 1,5%. Inflasi inti harus menunjukkan dinamika yang serupa - para ahli percaya bahwa indeks inti akan dirilis di zona hijau, sekitar 1,2%. Jika indikator keluar setidaknya pada tingkat prakiraan, pasangan EUR/USD akan mendapatkan alasan untuk pertumbuhan, karena dinamika inflasi berada di bawah pengawasan ECB. Ada beberapa prasyarat tertentu untuk pertumbuhan inflasi pan-Eropa - dilihat dari tingkat pertumbuhan inflasi Jerman. Pada bulan Februari, inflasi di Jerman naik menjadi 0,4% m/m dan 1,7% y/y (dengan prakiraan pertumbuhan masing-masing 0,3% dan 1,6%). Indeks harga konsumen yang selaras juga berakhir di zona hijau: 0,6% m/m dan 1,7% y/y. Secara tahunan, indikator menunjukkan dinamika terkuat sejak April tahun lalu. Dalam istilah bulanan, indikator juga mencapai tertinggi beberapa bulan, bertentangan dengan prakiraan netral sebagian besar analis. Semua ini menunjukkan bahwa rilis besok mungkin akan mengejutkan pembeli EUR/USD.
Meskipun demikian, Non-Pertanian akan menjadi acara paling penting dalam seminggu untuk para trader pasangan. Perlu diingat bahwa rilis sebelumnya, yang diterbitkan pada awal Februari, membuat kesan yang ambigu. Banyak komponen dirilis lebih baik dari yang telah diperkirakan, mencerminkan tren positif di pasar tenaga kerja. Secara khusus, alih-alih meningkat 185 ribu (prakiraan konsensus), tingkat pertumbuhan ketenagakerjaan melonjak 225 ribu. Sementara itu, komponen inflasi Non-Pertanian mengecewakan - tingkat upah per jam rata-rata. Indikator paling penting untuk Fed adalah sekitar 0,2% per bulan dan 3,1% per tahun. Tanpa diduga, tingkat pengangguran naik (meskipun minimal) hingga 3,6%.
Berdasarkan prakiraan umum, Non-Pertanian bulan Februari akan menunjukkan hasil yang lebih lemah. Tingkat pertumbuhan ketenagakerjaan harus turun hingga 180 ribu, dan upah rata-rata per jam dapat turun menjadi tiga persen. Tingkat pertumbuhan orang yang bekerja di sektor manufaktur ekonomi dapat kembali menunjukkan hasil negatif, meskipun tidak se-signifikan pada bulan Januari (indikator harus turun 4 ribu).
Dengan demikian, rilis ekonomi makro minggu ini yang cukup penting untuk pasangan akan dipublikasikan. Tetapi, peran pertama akan dimainkan oleh virus Corona, atau lebih tepatnya kepanikan yang berhubungan dengan penyebaran COVID-19. Misalnya, jika profitabilitas Treasury 10-tahun menurun menjadi satu persen (dan dilihat dari dinamika penurunannya, mungkin terjadi hari ini), Dolar akan berada di bawah tekanan kuat - terlepas dari dinamika laporan ekonomi makro. Pasar saham AS juga akan mempengaruhi kesehatan greenback, terutama jika melanjutkan tren dalam seminggu terakhir. Pernyataan dovish Fed juga dapat meningkatkan tekanan pada Dolar: Loretta Mester, James Bullard, Charles Evans, Jones Williams, Eric Rosengren dan Esther George diperkirakan akan berbicara minggu ini.
Dari sudut pandang teknikal, bulls EUR/USD, pertama-tama, perlu mengatasi level resistance 1.1070 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada D1), dan kedua, untuk mengatasi tanda 1.1110 (pada harga ini arahkan batas atas dan bawah Kumo cloud pada rentang waktu yang sama): dalam hal ini, kita sudah dapat berbicara dengan percaya diri tentang pembalikan tren.
